单靠货币政策已经很难解决问题

2010年12月10日

中国人民银行在网站上公布从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为此，凤凰网财经频道连线北京大学光华管理学院金融与证券研究中心主任、教授曹凤岐。

在曹教授看来，今天再次上调存款准备金率实际是央行在给大家打预防针，估计明天公布的11月经济数据里信贷增量又将超过预期。这也意味着全年信贷规模将会超过年初设定的目标7.5万亿。11月CPI也不会低于10月4.4%的水平。

此前，大家都预期12月10日会加息，央行之所以在动用加息手段上如此谨慎，在曹教授看来，压力主要来自普遍量化宽松的外部。如果加息，内外利差进一步加大，热钱涌入速度加快，外汇占款攀升，会进一步抵消内部紧缩流动性的调控效果。而且，这会进一步加重经营成本已经很高的国内企业的负荷。

“目前，我们已经出在一个宏观调控的艰难期，只利用货币政策已经很难解决问题。需要货币政策和财政政策相结合，进行综合治理。”曹凤岐强调。