全球战略性矿产资源产业链供应链博弈态势

当前，全球正经历百年未有之大变局，新一轮科技革命和产业变革加速演进，能源转型与数字化部署对战略性矿产资源的依赖显著提升。全球战略性矿产资源产业链供应链正从经济效率优先向安全可控至上加速转变，围绕资源控制、加工能力、运输通道和定价权的博弈日趋激烈，深刻影响着全球产业变革与地缘政治格局。

多方博弈日趋激烈

战略矿产清单不断扩容，战略地位处于历史新高。长期以来，美西方国家对关键矿产主要聚焦服务于半导体、航空航天等前沿技术的资源。近年来，这一战略重心显著下沉与扩围。2025年11月，美国地质调查局发布最新版关键矿产清单，将矿产数量从2022年的50种扩充至60种，铜、银、硅、磷酸盐、冶金煤等涉及能源转型、农业安全、基础工业等领域的矿种首次入选。2025年12月发布的新版《国家安全战略》进一步将维持安全可靠的供应链及关键物资获取渠道列为优先事项，从顶层设计上将基础工业原料的重要性提升至国家安全高度。这表明，大国博弈已不仅是芯片算法等尖端技术的竞争，更是基础原材料的存量竞赛和供应保障能力的比拼。欧盟自2011年起建立关键原材料清单制度，每3年更新一次，也持续呈现扩容趋势，从第一版的11种上升至2023年第五版的34种，并进一步选择17种作为最为关键的战略原材料，进行重点监控布局。

供应链阵营化加速，小多边机制日益加深。为系统支撑关键矿产新战略，美西方国家正着力构建排他性供应链体系。欧盟《关键原材料法案》明确要求2030年前实现战略原材料10%本土开采、40%本土加工、25%回收利用的目标，将资源安全与产业主权进行了局部深度绑定。美国和加拿大等国针对关键矿产产业链全过程建立矿产安全伙伴关系、可持续关键矿产联盟和关键矿产韧性与生产联盟等局部朋友圈，试图搭建以安全、可信和政治同盟为基础的关键矿产供应链闭环。目前已初步呈现功能互补型轮廓，涵盖澳大利亚、加拿大等资源国，日本、韩国等技术国，以及美国、欧盟成员国等主要消费国。与此同时，美国和欧盟主导的洛比托走廊等基础设施项目加速推进，试图将刚果（金）和赞比亚等非洲中部国家的铜、钴、镍等资源从传统贸易流向硬性扭转至欧美市场。小多边机制凌驾于现有多边贸易与投资规则之上，加剧了全球矿产市场的分裂。

资源国限制政策频出，资源民族主义不断升级。在大国博弈与资源需求激增的双重刺激下，矿产资源国不再甘于仅做原材料供应地，密集出台限产、配额管理、出口管制、提高税率等管控措施，例如，2025年，刚果（金）收紧钴出口配额、越南禁止稀土原矿出口；2026年2月，津巴布韦宣布暂停锂原矿及锂精矿出口，3月印度尼西亚削减高达四成镍矿开采配额。资源国通过一系列政策旨在将资源优势转化为本国工业化资本和地缘政治筹码，并通过提高特许权使用费、技术转让及合资建厂等方式，强化国家在资源部门中的参与，推进矿业产业转型，增加国家控制力和收益。

多重风险叠加

供应链脱钩断链风险加剧，全球资源配置效率显著下降。美国《通胀削减法案》等出台，实施针对特定竞争对手的供应链穿透式过滤，这意味着全球矿业市场自由贸易的时代正走向终结。关键矿产供应链加速分裂为阵营内与阵营外两大体系，企业为迎合下游客户补贴资格和供应链准入要求，被迫重组股权、调整布局，合规成本大幅攀升。世界银行预测，全球供应链区域化重构可能导致电子行业成本增加15%至20%。更为严峻的是，美西方国家对俄罗斯等的制裁和对伊朗等军事打击，已从金融制裁升级到军事强制执法，极大地增加了全球大宗商品贸易的物理熔断风险与运输成本，全球资源配置效率遭受严重侵蚀。

价格剧烈波动与通胀传导风险叠加，下游产业承压明显。矿产资源国的出口禁令、配额管控等政策直接减少了全球资源供应，导致战略性矿产价格大幅波动。例如，2025年刚果（金）实施钴出口限制措施后，钴基准价格累计上涨超过160%，当年全球精炼钴产量下滑约两成，形成超过8.2万吨的供应缺口。资源价格上涨进一步传导至下游产业，提高了新能源、消费电子等产业的生产成本，并向终端消费领域蔓延。国际能源署等多个组织预测，随着电动汽车及电网建设等的发展，2030年前全球锂、钴、镍、铜等关键矿产将出现供应短缺的问题。而资源国的管控政策将进一步加大供给缺口，在能源价格大幅攀升的背景下，矿产品价格上涨进一步加剧了全球通胀压力，对各国宏观经济稳定构成严峻挑战。

治理规则碎片化与保护主义蔓延，多边贸易体系遭受冲击。美西方国家试图以政治同盟标准替代市场规则，以友岸外包取代全球分工，加剧了国际经贸规则的碎片化。例如，2022年11月2日，加拿大创新、科学和工业部依据《加拿大投资法》国家安全审查条款，直接命令三家中国企业撤出关键矿产投资。与此同时，矿产资源国的管控政策带有鲜明的单边主义和保护主义色彩，破坏正常国际贸易规则，容易引发贸易投资摩擦与国际仲裁。2025年，几内亚政府在未与相关方协商的情况下突然撤销数十个采矿许可证，引发阿联酋的铝土矿商依据双边投资条约提起高达289亿美元的仲裁。上述政策均容易诱发更多国家效仿，形成保护主义政策联动，也将严重冲击全球多边贸易投资体系。

历史性转折关口

技术替代与循环利用将重塑资源供需格局。一方面，材料科学突破将加速关键矿产的技术替代。无钴电池、钠离子电池、固态电池等新型储能技术的商业化进程将降低对锂、钴、镍等特定资源的依赖强度。另一方面，循环经济与城市矿山开发将成为资源供给的重要补充。随着全球电动汽车、风电光伏设备进入退役高峰期，废旧动力电池、稀土永磁体的回收再利用规模将快速扩大。部分国家回收利用目标已写入国家战略，开采原生矿产与回收再生资源将形成双轨并行的供给格局。

深海采矿与太空资源开发将成为拓展资源供给的新疆域。深地、深海、深空将成为三大原生矿产资源保障体系。国际海底管理局围绕深海采矿规章的谈判已进入关键阶段，尽管环保争议与监管分歧依然存在，但部分国家和企业已加快技术储备与勘探布局。与此同时，太空资源开发的法律框架与技术路径也在加速探索。美国、卢森堡等国已出台国内立法为太空采矿提供法律保障，商业航天企业的月球和小行星资源勘探计划逐步从概念走向实践。虽然深海与太空资源的大规模开发仍面临技术、成本、环境等多重约束，但其战略意义已获广泛共识，未来将成为大国资源博弈的新疆域，深刻改变全球资源供给的地理版图。

全球矿产资源治理将在激烈博弈中加速走向多元共治。单一国家或阵营主导全球矿产定价权和流向的局面难以持续，资源国通过资源卡特尔等机制提升集体议价能力，消费国通过技术创新和循环利用提升自主可控水平，技术国通过标准制定和资本输出维系影响力，三方力量的动态平衡将推动治理架构向更加多元、包容的方向演进。与此同时，围绕环境、社会和公司治理（ESG）标准、碳足迹核算、供应链尽职调查等绿色规则的制定权争夺将更趋激烈。欧盟等资源需求国试图将环境社会治理标准与供应链准入挂钩，构建绿色壁垒；资源国则强调发展权与资源主权，反对将环保标准作为贸易保护工具。安全与效率的权衡、开放与保护的博弈、开发与可持续的平衡，将长期贯穿这一领域的发展进程。唯有坚持开放合作、互利共赢，推动构建更加公平合理的全球资源治理体系，才能在变局中把握主动，在博弈中实现共赢，为全球经济可持续发展提供坚实的资源保障。