快讯：两市低开高走 金融地产股快速拉升

大湖股份、大成股份涨停，大立科技跌停；迪士尼概念集体活跃，陆家嘴、界龙实业领涨；指标股多数下挫，银行股普遍飘红，上海汽车、中国平安高开逾1%；板块多数飘绿，黄金、农业、保险、银行、锂电池、汽车等板块上涨，云计算、稀土永磁、通信、新材料、煤化工等板块下跌。

　　平安证券研报称，在央行4月5日宣布加息后，本年已经加了2次息。如果预计今年加4-5次利息的话，那么在本次加息后，即使下次加息的时间不好考量，但是频度上已经进入下半场。在这样的情况下，相对可预测性较强的公开市场操作会作为主要手段，而加息下半场的对股市造成的边际影响相对于上半场来说肯定是递减的，这表现出货币紧缩的预期在向下调整。如果政府担心宏观经济的硬着陆，仍然会出台一系列“保增长”，或者为减少前期货币紧缩政策对经济的负面打击，政策会出现偏向经济增长的松动，在“有上有下”之间，如果在二季度末期出现政策的转向，加上流动性的助推，则A股上涨可期。

　　6日人民币对美元中间价报6.5496，升破6.55，较上一交易日升值31个基点，再创汇改来新高。

　　清明期间海外市场走势强劲，原油期货突破108美元创两年半以来新高；纽约黄金期货周二收盘创下历史新高，报收于每盎司1452.50美元。（搜狐证券 苏来兴）

　　机构分析今日大盘走势

　　银河证券：大盘蓝筹股估值修复时机已到来

　　加息符合市场预期，对市场影响不大。紧缩政策可能在年中见顶，紧缩措施进入尾声，加息不改上行趋势，但可能加大震荡幅度，从而为“传统复兴”提供较好的买入时机，延长建仓时间。

　　本次加息对银行影响不大，仍然看好银行的投资机会，可逢低买入；在加息通道中，保险是长期利好；其他行业来看整体上算不上利好，单就加息而言，没有特别推荐的行业。加息着重于管理通胀预期，将对有色、煤炭、房地产、钢铁、建材等构成一定压力，但调整将提供买入机会。

　　4月份以银行为代表的大盘蓝筹股的估值修复时机已经到来，A股有望继续震荡上行。继续看好银行、煤炭、化工、有色等低估值大盘蓝筹股。

　　中金公司：加息影响中性 重申看好银行板块

　　此次加息符合预期，未来继续加息可能性降低。受翘尾因素影响，3月份CPI同比增长偏高（中金宏观组预测为5.0%），4月初加息已经被市场普遍预期。展望2季度，中金宏观组认为加息可能性降低，主要由于：1）经济已经出现放缓迹象，显示前期紧缩政策已经开始见效；2）2季度各月份通胀将较3月份略有下降。

　　结构性加息彰显央行“中性”加息态度。此次加息再次显示出央行的用心良苦，既不希望通过加息来帮助银行扩大利差，也不情愿压缩银行的利差：1）活期存款利率上调10bp；2）作为对活期利率上调的补偿，各期限存贷利差基本维持不变，此前数次加息中长期存贷利差均被大幅压缩，但此次加息1年/1-3年/3年以上存贷利差分别维持不变/扩大5bp/收窄5bp。

　　中金公司测算显示此次加息对银行影响基本中性。由于活期存款利率提高（10bps）会马上反映为银行资金成本的提高，而资产方则会在未来2年逐步重定价，故此次加息对2011年的净息差带来一定的负面影响，但负面影响将在2011年完全反应，对2012年的净息差有略微正面影响。中金公司的测算表明此次加息将降低上市银行2011年净息差0.5个基点，提升2012年净息差2.6个基点，累计影响中性。其中贷存比高、五年期以上贷款占比较低的银行相对受益，如交行、招行、浦发、民生。

　　业绩超预期+监管政策尘埃落定+货币政策进入观察期的推荐逻辑依然成立，重申看好银行板块3-4月股价表现。目前A股/H股银行2011年市盈率和市净率分别为约为9.1/8.9倍和1.54/1.65倍，股价处于底部区域，未来6-12个月具备20%-30%的上升空间。中金公司重申看好3-4月份业绩披露期间的股价表现窗口。在A股中，中金公司看好华夏、浦发、招行、民生和农行。