是什么延缓了美国复苏

4年前，美国国家经济研究局下属的商业周期测定委员会判断，困扰美国的经济衰退已经结束。然而，预期的反弹并未出现。收入、生产和就业情况不仅不见好转，反而持续恶化。2007年年底以来，美国经济已损失了大约4年的增长，工作岗位数量比正常水平少了逾千万个。

为何复苏如此疲软？政府的不当政策是导致经济复苏乏力的首要原因。

自2008年秋天起，美国政府以恢复繁荣为名，推行了一系列政策，触动了不少关键经济渠道，包括货币与财政政策、商业银行与投资银行、制造业、住房及环境等。这些政策大多源于陈旧的凯恩斯理论，倡导临时性扩大支出和一次性退税，还对关键部门的经济活动制定了新规。然而，这些政策反应误判了美国经济面临的问题。支出政策除了增加政府债务外对经济几乎毫无促进，监管政策则加大了商业开支，抑制了增长。

传统的凯恩斯式刺激政策集中表现在美国复苏与再投资法案，法案中包括减税以及为国家、各州以及地区政府开支提供联邦基金。奥巴马的经济顾问称，该法案可以控制失业率。然而，时至今日，美国的劳动力市场依然低迷，与衰退前水平相去甚远。

复苏与再投资法案未能成功扭转就业市场颓势的原因有二。其一，刺激消费的效果不如当时宣传的好。其二，本该用于政府基建投资的开支，没有实质性兑现。各州与地方政府并没有用联邦基金显著扩大基建开支，相反，政府将这笔资金用于转移支付和减少债务，国家的就业率却持续下降。

其他支出政策旨在支撑遭受重创的汽车和住宅建筑行业：例如“旧车换现金”政策，新车买主在将旧车报废的同时，将得到3500—4500美元的补贴。还有购房者税收减免政策，一些购房者可以得到7500美元的税收减免。这些政策实行过程中，汽车和房屋的销售得到暂时性增长。然而，这些政策一宣告结束，销量便急速下滑。

损伤美国经济的不仅是已经实施的政策。有时，经济政策的不确定性也对经济增长造成阻碍。2009至2011年间，约有200项税收条款到期，这些到期的条款使税收前景难以预测，抑制了商业对资本、科技进行长期投资的热情，使一些公司对大幅扩大劳动力规模望而却步。

要使美国经济回归正轨，必须让税法重归透明、简洁，其中包括降低企业所得税率和边际所得税率，在有些地区，最高边际所得税率已经超过50%。此外，通过调整劳动、能源及环境政策，降低雇佣工人和能源独立的成本，将会有效促进增长。相反，若继续安于现状，美国经济将如过去4年一样，持续低迷。

（作者分别为美国斯坦福大学胡佛研究所资深研究员、斯坦福大学经济学教授）