【案例】阿里上市展现中国企业“走出去”的全新气势（2）

阿里IPO成功不只靠商业模式

近日，中国互联网巨头阿里巴巴在纽约证券交易所IPO一事，成为各方关注的焦点。应当说，阿里公司，客观上反映了新的商业模式的成功。但从基本面看，阿里公司遭热捧，更深层次地反映了全球资本市场对中国潜在市场的信心。

阿里巴巴的核心业务就是让交易更简单。无论是早期的淘宝、天猫还是后来陆续推出的各类产品，其实都是围绕着让交易更简单这个基本目标的。阿里巴巴15年来的快速成长，一个非常好的宏观环境是，正好遇上了中国大市场快速释放的历史黄金时期。

数据表明，阿里巴巴成立的1999年，我国社会消费品零售总额为3.1万亿元；到2013年，社会消费品零售总额达到23.4万亿元。也就是说，1999年的消费规模仅为2014年的零头。更重要的是，1999年中国网上交易的金额几乎为零；而2014年上半年全国网上零售额同比增长48.3%，网上零售额占社会消费品零售总额的比重达到9.16%。因此，阿里巴巴成长的15年，正是中国消费市场不断扩大、消费结构不断升级的15年。

这次阿里巴巴在IPO说明书中，并不回避这一条，甚至把它作为第一个重要因素。在说明书中，阿里提出，目前我国国民消费总额为3.4万亿美元,其中电商消费为3050亿美元，在线购物者为3.02亿人，占6.18亿互联网用户的一半左右。其潜台词是，如果在线购物者数量达到6.18亿人，在人均电商消费水平不变的情况下，新增的市场也有3000亿美元。

资本讲究的是回报。资本市场是最容易进，也是最难进。如果没有盈利前景，你故事讲得再好，资本对你也不理不睬；但如果你有强有力的证据表明你正坐在风口上，资本不请自来。

中国当前的宏观经济面临巨大的下行压力，增长动力何在？这次阿里巴巴上市，其实就是全球资本市场做出的无声但最实际的回答：中国增长的动力在于不断扩大的消费市场。这是中国最大的战略优势所在。麦肯锡等机构每年公布一份中国消费市场报告，每次修正的消费规模都在不断扩大。国际资本市场不会不清楚这一趋势，因此，他们买的，不仅是阿里巴巴的盈利能力，更是中国巨大的潜在消费市场。

现在各方都在讨论中国经济新常态，其中一个“新”就在于经济增长动力要由过去的投资主导转向消费主导，把投资建立在消费基础上。2014年上半年最终消费支出占国内生产总值比重为52.4%，比上年同期提高0.2个百分点。因此，在经济下行压力加大的关键时期，更要把有效释放消费需求作为政策导向以及改革导向。如果不看到这一点，一味希望在投资上的政策放松，一味希望通过投资复苏来缓解下行压力，恐怕解决了短期问题但会给长期发展带来更大的隐患。而在这方面，有些认识“一叶障目”，认为中国经济不可能靠消费拉动。坦率地说，资本的回答，比这些观点更可靠。

“阿里传奇”能被多少“小微”复制

随着一阵激奋的钟声，阿里巴巴19日正式登陆纽约证券交易所，中国新首富，也在一夜之间易主。不过，让更多人印象深刻的还是那个细节：马云并没站在纽交所敲钟，而是把机会让给八位客户——有90后的大学生，有专攻自闭症的儿童康复教师，有憨厚淳朴的农民店主，有穿梭于家家户户的快递小哥。就在这阵橙色狂飙刮起后，一个问题也被不断提出：“阿里传奇”能复制吗？中国还能有多少小微企业可以“芝麻开门”？

众多解剖“阿里传奇”的文章中，普遍认为：阿里巴巴的成功有一定的特殊性，旁人难以复制。不过，从马云的打拼人生、阿里巴巴的前世今生，再到能有机会站在纽交所敲钟的普通创业者，无不印证了马云在上市当晚庆功宴上所表达的：不要小看那些“今天看来依旧‘很小’的企业和人”，因为，“小，其实意味着力量，也意味着美好的未来。”

对于中国万千普通百姓来说，一个鼓励创业、创新的时代比任何时候都近在眼前，人们也比任何时候都企盼着让小微企业破茧成蝶的良好环境。事实上，就在阿里上市前后的这些天，朋友圈里时常曝出谁谁辞了职创业开店的消息，更多人则在热议“创业”。

十八大以来，创业、创新，已经成为一个“国民语汇”。从砍掉600余项审批的简政放权，到注册登记的自降门槛，从“营改增”的步步为营，到负面清单、权力清单的自我约束，从中央到地方，所出台的政策，所采取的措施，所努力营造的宽松氛围、包容环境、法治格局，不知优于15年前阿里巴巴注册的时代多少。就在上周，小微企业再迎重大“利好”：国务院常务会议决定，在继续实施现有小微企业支持政策的同时，重点推出六大新政，即：进一步简政放权，为小微企业降门槛、除障碍；加大税收支持，月销售2万—3万元的小微企业、个体工商户和其他个人都暂免征增值税、营业税；加大融资支持，鼓励银行业金融机构单列小微企业信贷计划、鼓励大银行设立服务小微企业专营机构、推动民间资本依法发起设立中小银行等，以及加大对小微企业的财政支持、创业基地支持和信息服务支持等，这无疑为小微企业的发展注入了动力，也使得看上去难以复制的“阿里传奇”，让人觉得有了点“赢的可能”。