中国是否会爆发金融危机？（2）

二是中国经济“房地产化”的驱动力是房地产暴利。可以说，在近10年房地产错误政策的引导，中国房地产市场完全成了一个投机投资为主导的市场，一个中国人都想利用之的赚钱的工具。在这种情况下，不仅住房市场价格快速飚升、房地产泡沫吹大，最为重要的是整个社会财富短时间内向少数人聚集。比如胡润财富排名榜60%以上富豪，与房地产业有关，近7万名亿万富翁多以通过房地产起家。

可以说，在人类历史上，从来就没有看到哪个朝代、哪个国家的经济政策，能够让少数人如此快如此多地聚积财富，而绝大多数人无法分享到经济增长之成果，政府官员贪污腐败越来越严重和普遍，金融体系的风险快速增加。在这种情况下，已经形成了一个以房地产为核心的庞大利益集团，从而使得任何想调整房地产利益关系的政策都会寸步难行。

因此，不仅整个中国经济“房地产化”，整个中国社会核心价值也“房地产化”了，使得核心价值全面扭曲。可以说，这正是整个中国经济所面临的两个最为重要的现实问题，不仅经济结构难以调整，而且金融市场的风险正在快速积聚。

人们可能会问，既然中国金融体系的风险如此巨大，这个房地产泡沫为何没有破灭并引起金融危机？这主要是与当前中国经济仍然处于顺周期过程中有关，只要中国经济还在增长，住房价格仍然在上升，金融体系的风险就不会暴露出来。就如有不少人所指说的，目前个人住房按揭贷款是银行最优质的资产。但是，如果中国经济出现逆转，房地产价格全面下跌，或在逆周期过程中，金融体系流入房地产市场及地方政府融资平台资金的风险，就会全面显示出来。

现在很多人会问，中国房价什么时候会下跌？如果中国房价不下跌，上面所指的金融风险不是都完全化解了吗？其实，这也是一个当前住房市场是否可持续的问题。政府希望调整经济结构、增加居民收入等方式，来让中国当前这个房地产能够持续下去。但实际上，当前中国住房市场不仅让房价顶到天花板上，让绝大多数（85%以上）居民无法进入这样的市场，而且把中国住房市场带向一个完全投资投机价格扭曲的市场。如果住房市场完全是一个投资投机为主导的市场，房地产市场泡沫吹大就不可避免，泡沫破灭也是不可能避免。也就是说，如果中国房地产泡沫已经吹得巨大，泡沫破灭已经是早晚的事情了，而不是破灭不破灭的问题。