美联储意外维持ＱＥ规模　新兴市场资金外流暂缓（2）

美国圣路易斯联储主席布拉德对美联储决议做出解释，称美国疲软的经济数据促使美联储推迟收缩ＱＥ。他还表示，如果一些数据令经济前景更加明朗，那么美联储可能会在１０月宣布小幅削减ＱＥ。同日，堪萨斯联储主席乔治指责美联储若不削减ＱＥ，将损害美联储信誉。鉴于上述两位地方联储主席在今年的联储会议上均有投票权，其言论让市场重燃对于美联储削减ＱＥ的担忧。

全球市场随美联储官员的表态而大幅震荡，显示削减ＱＥ这一决策对市场的剧烈影响。业内人士看来，美联储的决议并未改变削减ＱＥ的大方向，只是把时间往后推迟了。　

从２０１３起，美国流通中现金（Ｍ０）的水平就在不断上涨，反映出量化宽松的边际效用正在衰减，通货膨胀的阴影正渐渐显现。再如此下去，不仅美国政府的信用要降级，甚至连美联储以及美元的信用都要大打折扣。

“美联储于今年１０月份缩减ＱＥ的可能性甚微。”尚势基金投资总监邓维分析认为，“美联储等待经济数据改善一般需要三个月，如果１０月份就贸然采取激进举措，略显草率，容易损害美联储的信誉和权威性。”　

“另外，考虑到１０月底是美国触及债务上限的敏感窗口，缩减ＱＥ的时间点可能延后至１２月中旬。”招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩说。

资深外汇分析师卢君则判断，现任美联储主席伯南克在卸任前不会有太大动作，下一届美联储主席上任后缩减ＱＥ的可能性更大。

（图为美联储外景）

国内市场危与机并存

近期我国经济基本面企稳，加上美联储暂缓退出，导致人民币汇率保持强势。招商银行资深外汇分析师刘东亮预计，今年年底前，人民币对美元会逐渐向６．１靠拢，全年升值幅度在３％－５％。