【年终特稿】美国ＩＰＯ市场强势复苏　中概股赴美前景谨慎乐观（2）

明年：泡沫隐忧

美国复兴资本公司在报告中指出，由于现在还有很多ＩＰＯ在排队，以及各项经济指标显示美国经济将继续复苏，预计２０１４年美国ＩＰＯ市场动力仍将很强劲。

根据巴克莱资本公司全球资本财团部门负责人乔·卡斯尔介绍，巴克莱会在１月６日，也就是新年过后的第一周里就会发行新的ＩＰＯ，而其他银行也都在紧锣密鼓地作着准备。“考虑到ＩＰＯ市场这一年的情况，没理由再等下去，”卡斯尔说。

但牛顿认为，明年美国ＩＰＯ市场要维持今年的节奏有点难，特别是如果股市在明年春夏之际出现回调更是如此，这个季节的ＩＰＯ市场一般会给全年定下基调。“我觉得，明年美国ＩＰＯ市场规模相对今年下降的可能性更大。”

从板块上，牛顿明年看好科技和金融ＩＰＯ市场，并认为能源和基础材料板块可能也会有不俗表现。

值得关注的是，随着ＩＰＯ市场的强势回暖，有人怀疑美国的ＩＰＯ市场出现超买或泡沫现象。

柳艺说，四季度是传统的经济和ＩＰＯ淡季，但今年四季度ＩＰＯ市场淡季不淡。而且，２０１３年美国ＩＰＯ投资平均回报率在１０％到２０％。“尽管从市盈率看，美股估值还比较合理，但在某些行业，特别是互联网行业，我认为ＩＰＯ市场确实有明显的泡沫存在。”

牛顿表示，自２００９年以来，美股迟迟没有明显的技术性修正，目前股市超买是２００７年以来最严重的。由于美联储最近仅轻微削减了资产购买规模，现在投资者显得有些自鸣得意，似乎已经没有什么值得担忧的因素了，但这种状态本身就是一个问题。