２０１４年全球外汇市场前瞻

２０１３年，美联储缩减量化宽松（ＱＥ）规模的预期、欧洲经济复苏局势和“安倍经济学”主导外全球汇市场走势。２０１４年，美国经济将趋于稳定，美联储从今年１月开始缩减ＱＥ将推高美国国债收益率，美元受到投资者青睐，预计美元的表现将强于其他货币，但涨幅有限。

美元温和上涨

２０１４年，美国经济将稳步复苏。美银美林预计今年美国经济增速将达到３％。２０１３年１２月，美国福克斯新闻台民调结果显示，５４％的选民认为２０１４年美国经济表现将好于２０１３年。市场对美国经济的乐观情绪增强，美元汇率将升高，但由于存在不确定性风险，美元的涨幅将受到限制。

分析认为，２０１４年房地产市场将给美国经济复苏增添更多动能，金融市场的修复也有助于美国经济复苏。基于趋于强劲的复苏，失业率下降、财政问题对经济的拖累减轻、经常项目赤字收窄等方面的进步将助美元强于其他货币。

美联储从今年１月开始缩减ＱＥ，美国国债收益率有望继续攀升，相对增长表现较好的资本流回美国，有助于提振美元。据彭博社对经济学家所做的调查预测，美联储将在２０１４年的７次议息会议中，以每次减少１００亿美元的方式逐步退出购债计划。

数据显示，自美联储宣布缩减ＱＥ以来，１０年期美国国债收益率一路上扬至３％以上，创下２０１１年７月以来最高水平，凸显市场对美国经济复苏的信心不断得到强化。根据彭博对４４位策略师和经济学家的调查，该收益率到２０１５年第一季度末将升至３．４５％。

另外，美国能源独立长期利好美元，成为结构性正面因素。能源独立的预期已经在改善美国外贸平衡方面对美元形成支撑，经济成本降低也会进一步促进美国经济增长。但摩根大通认为，美国能源独立的预期对美元的利好作用更多是心理上的，实际作用可能有限。

多家机构提醒，２０１４年美元面临的最大风险是低通胀，如果美国国内通胀率持续保持低位，调高利率的时间也会进一步推后，从而对美元形成负面影响。

美国２０１３年１２月的通胀率为１．２％。高盛预计，２０１４年这一数值将达２％。

另外，尽管２０１４年美国政府很可能避免再次“关门”，但关于奥巴马医改的争论仍将继续，市场情绪或受到影响。