欧洲经济：信心恢复 风险不减

近期欧洲地区发布一系列关键经济数据，显示复苏势头仍在延续、市场信心不断增强，但高失业率和持续低通胀率引发的通缩担忧令复苏前景面临较多不确定性。

信心逐渐恢复

欧盟委员会２月２５日发布冬季经济展望报告，上调２０１４年欧元区经济增长预期至１．２％，欧盟预计增长１．５％。随后，欧委会２月２７日发布的２月份商业与消费调查报告显示，反映欧元区生产者和消费者对经济前景乐观程度的经济敏感指数较前一个月上升０．２点至１０１．２点，为２０１１年７月以来最高，欧盟的经济景气指数上升０．２点至１０５点。报告认为，欧元区和欧盟的经济信心稳中有升的主要原因是建筑、零售、服务业和工业均有所改善。

此外，英国马基特经济研究公司（Ｍａｒｋｉｔ）３月３日发布的数据显示，２月份欧元区制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）为５３．２，高于初值５３．０。尤其是德国、法国、意大利、西班牙等欧元区四大经济体制造业ＰＭＩ均呈环比上升，显示欧元区实体经济扩张动力不减。

欧盟委员会副主席、负责经济与货币事务的委员奥利·雷恩表示，欧洲债务危机最坏时期已过，欧洲经济目前正恢复增长，经济增长建立在持续的经济改革和健康的财政政策基础上。

对欧洲经济复苏的信心也直接反映在市场层面。重债国意大利和希腊国债收益率持续回调，其中，希腊１０年期国债收益率自２０１０年５月以来首次降到７％以下，意大利１０年期国债收益率更是降至２００６年１月以来的低点３．５％，显示重债国经济风险大幅下降。此外，欧元对美元汇率稳定在１比１．３７水平线，坚挺的走势进一步确认了市场对欧洲经济前景的信心。

高失业低通胀风险持续

虽然市场气氛渐好，但高失业率难以撼动和通胀率持续走低，表明欧洲经济复苏动力依然不足，未传导到所有部门。