新“国九条”传递出怎样的政策信号？（2）

证券期货行业将重塑竞争力。2013年是我国期货市场加速发展的一年，但期货公司依然温饱不均、期货市场容量依然有限，期货公司基础业务的收入来源受挤压是不争的事实。期货行业上至交易所，下至期货公司、投资者都亟待变革。《中国证券报》记者采访业内专家认为，新“国九条”从顶层设计的高度指明了期货业前进的方向。从现在开始，期货市场将处于变轨的关键时期，期货业将进入大变革大发展阶段。

在统筹规划股票、债券、期货市场发展的同时，新“国九条”还单列一条对培育私募市场作出了具体部署，主要包括建立合格投资者标准体系，规范募集行为。对此，证监会新闻发言人邓舸表示，当前，培育私募市场，不仅可以健全多层次资本市场体系，拓展市场服务范围，增强对新兴产业 、中小微企业的服务能力，还能够有效拓宽居民投资渠道，激发民间投资活力，提高社会资金使用效率。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，新“国九条”对未来五到六年内整个资本市场进行了结构性整合的战略部署，是对资本市场全方位的战略部署，其提出完善多层次股票市场和规范发展债市，有利于拓宽企业的融资渠道，也能给目前的股市解压，培育私募市场，可以给投资者提供更多的投资渠道。资本市场其他配套市场的完善，将与股市产生协同效应，从而对股市构成中长期的制度性利好。

    资金扩容——场外资金将源源不断流入

我国资本市场20多年来取得了巨大发展成就，但总体看，市场规模与发达国家市场比仍有不小差距，市场开放水平滞后于实体经济的开放进程。对此，新“国九条”提出，要壮大专业机构投资者，支持全国社会保障基金积极参与资本市场投资，支持社会保险基金、企业年金、职业年金、商业保险资金、境外长期资金等机构投资者资金逐步扩大资本市场投资范围和规模。

此外，文件还进一步明确了资本市场扩大开放的措施，包括稳步开放境外个人直接投资境内资本市场，有序推进境内个人直接投资境外资本市场。推动境内外交易所市场的连接，研究推进境内外基金互认和证券交易所产品互认。稳步探索B股市场改革等。

市场分析人士认为，开放境外个人直接投资境内市场，意味着A股市场又可以引入活水资金，沪港通显然是这些措施的第一步。B股改革也是首次写入国务院文件，B股也许又带来一次新机会。