看经济基本面：金融、地方债、楼市风险可控（3）

楼市会崩盘吗？

楼市整体平稳发展可期，三、四线城市的高库存需关注

相对于金融风险和地方债风险，眼下的楼市风险更加复杂。

投资增速继续回落，但销售积极回暖。2015年1—8月，全国房地产开发投资增速比1—7月回落0.8个百分点，但住宅销售面积增速提高1.1个百分点，住宅销售额同比大涨18.7%，增幅比1—7月提高1.9个百分点。

市场分化明显。目前，一线的北上广深四大城市，房价高位运行，后市出现看涨预期。而部分三、四线城市，经济增速放缓，人口外流，加上库存高企，楼市面临较大压力。

然而，从我国当前发展阶段和政策取向来看，房地产总体上仍将保持平稳健康发展的态势。

从市场需求看，我国城镇化进程仍将持续释放房地产需求。国务院发展研究中心宏观经济部部长余斌表示，与基本实现城镇化70%的目标相比，当前55%的城镇化率还有较大增长空间，这意味着房地产在未来很长一段时间里还具有良好的发展前景。此外，居民收入持续增加，也将进一步释放改善性住房需求。

从政策储备来看，稳定楼市仍有政策空间。中原地产首席分析师张大伟认为， 2015年《政府工作报告》已明确将“稳定住房消费”列为加快培育的六大消费增长点之一，预计支持楼市健康发展的政策还可能持续发力。

在看到楼市整体平稳发展可期的同时，一些区域性的风险也不容忽视，特别是经济下行压力较大、人口持续净流出的地区，房地产市场可能出现一定的风险隐患。“当前房地产市场最大的风险是市场分化，特别是三、四线城市的高库存”，张大伟认为，未来的楼市政策应当更有针对性，重点防范局部地区可能出现的楼市风险。