全面深化保险资金运用领域市场化改革（2）

“放开前端”：使市场在资源配置中起决定性作用

近年来，保监会大幅度减少保险资金运用领域行政审批，着力将更多投资选择权和风险责任交给市场主体，主要从四个方面“放开前端”：一是扩展和丰富可投资资产池，逐步放开股权、不动产、创业板股票、蓝筹股、优先股、创业投资基金等投资，极大拓展了保险资金投资选择和配置空间。二是整合简化监管比例限制，将原来50余项监管比例减少至10余项，建立以大类资产分类为基础的多层次比例监管新体系。三是推进注册制改革，将基础设施投资计划等产品发行方式由备案制改为注册制，大幅度提升了产品发行效率，近两年的注册规模达到过去7年的4倍。四是加强与地方政府合作交流，在湖北、山东、天津、上海、江西、陕西等省市召开对接会，搭建沟通合作平台，既拓展了保险资金配置领域，又支持了实体经济发展。

“放开前端”赋予市场主体更多的投资自主权、选择权和风险判断权，大大激发了市场活力和创新动力。保险资金运用创新意识显著增强，产品形式、交易结构等更加灵活多样。从产品形式看，涉及基础设施债权投资计划、股权投资计划、项目资产支持计划等诸多领域，尤其是2015年初保险资金发起设立中小微企业基金、医疗健康产业成长基金等。从交易结构看，保险资金以诸多国家重大项目投资者和合伙人身份积极服务于实体经济发展，如投资360亿元参与中石油管道项目、投资121亿元建立振兴粤东西北城市发展产业投资基金等。

需要指出的是，“放开前端”后保险资金运用并没有出现大的投资风险，始终保持以固定收益类资产为主的配置结构，守住了风险底线。当前，保险资产质量优良，安全性较高；高流动性资产占比接近10%，流动性风险较小；实行专业化运作及资金全托管制度，大大降低了操作风险。总体看，保险资金运用风险处在可控范围。