汪德华：以激励相容型减税激发实体经济内生投资动力（2）

降税新思路的利弊分析

降税新思路的优点主要体现在两方面：

一是充分发挥积极财政政策的杠杆作用，激发企业投资的内生动力，与扩大内需激励相容。改革属于重大结构性减税政策，企业将普遍受益。但企业要想享受到减税，必须以扩大固定资产投资活动为前提。因此，降税新思路充分发挥了积极财政政策的杠杆作用，企业获得降税利益要以扩大投资为前提，由此降税与扩大内需激励相容，降税与激发实体经济活力之间形成正反馈。

二是将减轻企业税费负担与提高经济增长的质量和效益结合起来。中央提出，在经济新常态的背景下，要更加注重经济增长的质量和效益，更加注重“绿色发展”。实现这些战略目标，依赖于每个企业不断引进先进机器设备，通过消化吸收内涵与新设备的先进技术，逐步增强自主创新能力。新思路恰是给机器设备投资更多的税收优惠，按照笔者对2009年增值税转型效果的评估，其对于激励企业加大机器设备类投资力度非常有效，有利于促进企业的技术改造和转型升级，能鼓励企业内涵式增长而非外延式扩张。

当然，新思路也可能存在减税力度过大，导致财政难以承受的风险。按静态测算，依照选择的新增抵扣倍数的不同，减税力度将可达数千亿乃至上万亿。解决财政收支矛盾，一方面需要一定量的财政赤字为支撑。另一方面也需注意，减税将极大激发企业投资活力，由此新增企业经济活动本身可产生大量税收，从而产生“税制上减税但税收收入增加”的效果。

（作者为中国社科院财经战略研究院研究员）