以养老再贷款促进养老产业供需对接

金融服务实体经济是中国特色金融的重要特征和基本要求，养老金融是金融“五篇大文章”之一。再贷款是中央银行通过向金融机构提供低成本资金，激励其向实体经济特定领域投放贷款的结构性货币政策工具，其核心在于通过利率优惠和额度调控，引导金融机构对特定领域和行业进行信贷支持，兼具总量调节与结构优化功能。

4月25日，中央政治局会议提出设立服务消费与养老再贷款，随后中国人民银行于5月9日印发《关于设立服务消费与养老再贷款有关事宜的通知》，明确服务消费与养老再贷款额度5000亿元，年利率1.5%，期限1年，可展期2次，最长使用期限不超过3年，发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性金融机构和北京银行、上海银行、江苏银行、南京银行、宁波银行等5家属于系统重要性金融机构的城市商业银行，政策执行至2027年末。这一政策旨在通过金融创新推动养老产业升级与消费结构优化，不仅是实施积极应对人口老龄化国家战略和健康优先发展战略的重要举措，更是促进银发经济高质量发展的重要支撑。养老再贷款政策的出台标志着中国结构性货币政策从“大水漫灌”转向“精准滴灌”的深化，不仅是对老龄化社会的未雨绸缪，更是通过金融创新激活内需、重构产业格局的战略选择，具有重要的政策意义和战略意义。

当前，我国人口老龄化具有基数大、速度快、高龄化伴随少子化等一系列特点。根据民政部发布的《2023年民政事业发展统计公报》，截至2023年底，我国60周岁及以上老年人口29697万人，其中65周岁及以上老年人口21676万人。人口老龄化对社会供给和经济发展造成压力的同时，也带来巨大的消费需求。但是，目前银发市场上的产品和服务多集中在医疗和养老院服务等方面，城市高端医疗、社区养老设施不足，“重服务、轻产品”现象明显，满足老年人精神追求和社交等方面需求的产品和服务不多，特别是有关老年人教育、培训和旅游等方面的供给严重不足。养老消费态势总体仍较疲软，基础性刚性需求尚未满足，消费潜力尚未真正激发出来，我国养老产业存在供需不匹配现象。

因此，养老再贷款政策是统筹短期稳增长与长期高质量发展的核心政策工具，将使养老产业与消费升级实现深度融合，从而满足养老市场需求、促进银发经济高质量发展。短期通过新增就业岗位稳定服务业基本盘，长期则培育银发经济新增长极，既缓解当前经济下行压力，又为老龄化社会储备产业能力，实现“稳增长”与“促发展”双重目标。养老再贷款引导供需两侧协同发力。在供给侧，引导资金流向护理型床位建设、适老化改造等领域，推动服务从标准化向个性化转型，通过支持养老机构建设和适老化改造，可快速提升供给能力，释放老年人口的消费潜力；在需求侧，降低企业融资成本，刺激养老消费需求。例如，有的银行推出相关服务平台，免费为中小养老机构提供数字化管理系统，提升行业效率；也有的将贷款投向通用康养公司，支持其扩大养老床位和社区嵌入式服务。因此，养老再贷款能够以低成本资金撬动社会资本，通过“先贷后借”机制实现资金直达，可撬动数倍社会资本投入养老产业，形成“金融支持—供给优化—消费扩容”的传导链。

在落实过程中要提高养老再贷款政策实施效率，需加强政策协同，建立长效机制，防范潜在风险。在政策协同上，结构性货币政策工具要通过差异化利率和考核激励，引导金融机构突破传统信贷偏好，弥补市场在养老领域的“观望徘徊”现象。推动养老再贷款与不动产投资信托基金、财政贴息、专项债等政策工具协同，形成政策协同发力。建立动态监测体系，如追踪护理型床位数变化，并通过数字化监管确保资金流向符合政策目标，可借鉴国外有益经验，引入信用评级与风险分担机制。在政策执行中需要平衡创新与风险、中央统筹与地方灵活性的关系，支持银发经济真正成为高质量发展的“新动能”。

（作者单位：中国国际经济交流中心）