运用宏观调控手段积极应对金融危机（2）

美国金融危机对我国有哪些影响？

第一，对我国金融行业的影响。首先是直接影响。美国金融机构的倒闭造成中国金融机构亏损。现在看来,这个影响不大。因为就次贷来讲，全国金融机构大概总共买了一百三四十亿美元的美国次贷。最多的是中国银行，因为外汇是它的一个重要的业务，所以它有八九十亿美元的次贷。其他的银行，多的有几十亿，少的是十几亿。这一百三四十亿美元折合成人民币也就八百来亿，相对三十万亿的经济总量来说，八百亿并不大。为什么明知道是次级贷款我们还要购买？因为现在世界金融这些新花样，包括债券、股票、期货、股指，这些东西都是美国、欧洲等发明的，我们必须得跟着学，如果不去参与的话，就永远加入不到这个游戏当中。其次，对我国货币政策产生影响。2007年年底至2008年初，我们要“双防”，就要控制货币供给，所以我们应该实行从紧的控制货币供给政策。而美国由于次贷危机，流动性不足，需要增加货币供给，所以美国的货币政策方向是放松。这就造成世界上最大的发展中国家和世界上最大的发达国家的货币政策方向相反，而美国是强国，我们是弱国，美国要放松，我们要从紧就很困难了。控制货币供给的手段有两种：一是提高利息率，二是提高存款准备金率。存款准备金率是用来保护存款者利益的。中央银行规定，商业银行吸收了存款以后，不能够全部用来发放贷款，必须存入中央银行一部分，作为保险。万一经营失败或出现问题，中央银行可以用存款准备金来减少储户的损失。那么对于控制货币供给来说，提高利率和提高存款准备金率哪个政策最好用呢？我认为应该是利率。因为提高利率不仅影响银行的贷款能力，而且影响贷款人的需求。而提高存款准备金率只影响银行的贷款能力，由于贷款人所付利息不变，并不影响需要贷款人的意愿。所以提高利息率是控制货币供给的首选政策。但为什么2008年中国人民银行几乎没有调动利息率，只靠提高准备金率来控制货币供给呢？因为我们的货币政策受到了美国金融危机的影响，美国降低利息率，我们无法提高利息率，只好不断提高存款准备金率以期达到控制货币供给、抑制通货膨胀的目的。去年，存款准备金率最高提到17.5%。当然，现在形势发生了变化，世界市场上一些主要商品的价格都下降了，通货膨胀的压力暂时消退。我们现在的货币政策方向与美国和其他主要经济国家的货币政策方向一致，所以这个问题已经不存在了。

现在，美国金融危机对我国实体经济的影响，是给我们带来的最大麻烦。实体经济受到的影响有两种。

一是外需减弱的扩散影响。这得讲中国的消费方式和美国消费方式的不同，大家都知道这样一个故事：中国老太太临死前说，我可算把买房子的钱攒够了。但她没有来得及消费就死了。美国老太太临死前说，我总算把买房子的钱还清了。她也是一辈子挣了一套房，但她已经消费了。现在，美国老太太说，我总算破产了。她这一辈子不仅消费了那套房子，而且还是别人给她出的钱。由于美国的消费方式，所以当美国出现次贷危机后，它的货币供给出现了比较大的问题。由于借不到钱了，美国的消费就下降了，导致进口减少，而我国出口的主要对象是美国。首先是中国沿海地区受影响，其中广东和浙江首当其冲。广东的经济对外依存度最高，广东的出口占了全国的1/3强，接近40%。广东人吃的米，烧的煤，特别是液化石油气，基本上是靠进口，所以世界经济、美国经济一出问题，它必然深受影响。而浙江是因为它的主要出口对象就是美国。然后，外需减弱的影响从沿海向内地扩散，从出口型企业向一般企业扩散，从劳动密集型企业向其他企业扩散，从中小企业向大企业扩散。两三个月前，广西柳州钢铁厂不景气了，这是为什么呢？不是因为美国金融危机，而是因为广东经济受影响，因为柳州钢铁厂的产品是卖到广东的。这就是外需减弱的扩散影响。

 二是国际市场上重要商品价格剧烈波动的影响。2008年世界市场上重要产品的价格简直是过山车，石油价格最高时接近150美元一桶，后来很快跌到了不足30美元一桶。粮食价格最贵的时候，泰国一吨大米卖到一千美元，现在的价格跌到60%。铁矿石的价格也是这样。这种价格大幅度波动对我国企业产生的影响就是，很多企业被套住了。我去柳州钢铁厂调研，该厂在铁矿石价格猛涨时候，害怕价格继续上涨，于是想办法用自己的所有钱再加上借钱买了一堆矿石。没想到价格跌下来了，钢铁厂就必须把这些高价的矿石消耗掉，只能靠卖自己的产品消耗，但现在产品销路不好，价格下跌，工厂就背上一个沉重的包袱。我们三大国有航空公司：国航、东航和南航表示经营困难，其实航空公司不是赔在运营上，是赔在燃油套期保值交易上。当初航空公司采取了一定的套期保值措施对未来燃油价格进行锁定,以防止价格继续上涨。但国际油价暴跌，它还得按照合同规定的价格购买。美国金融危机造成世界大宗商品价格波动给我们带来的影响，一方面是一些被套住的企业必须消化掉那些高价购进的成品，另一方面企业持币观望。

此外，美国金融危机还给我们带来了其他问题。我认为有三个方面问题。第一，就业问题。现在就业形势非常严峻。每年的政府工作报告里，关于就业有两个指标：城镇登记失业率和城镇新增就业岗位。城镇登记失业率的指标2008年以前都不超过4.5%，2009年这个指标已经定到了4.6%。城镇新增就业岗位，以前都是定的一年1000万，而2009年定的指标是900万。据估算，2009年就业压力接近2000万，政府能够保证提供的只有900万。更严重的是，2000万里有将近700万是大学生，大学生都是高层次的人才，政治敏感性比较高。而且这2000万指的是城市人，农民工受影响的是多少？前不久，中央农村工作领导小组办公室主任陈锡文表示，大约有2000万的农民工由于经济不景气失去工作或者还没有找到工作就返乡。按照每年新增五六百万的农民工计算，今年受到影响的农民工大约有两千五六百万，这是一个相当大的就业压力。当然，我们应对失业问题的余地要比美国好点儿。我们直接受到影响最大的劳动就业是农民工，农民工失去工作以后呢，他可以回家。他在家还有土地，有吃、有住、有基本生活保障。改革开放三十年有一个根本的问题还没解决，就是我们的社会现在还是二元社会，我们的经济还是二元经济。二元结构不利于我们构建社会主义和谐社会。可是，在金融危机对我们冲击时，二元体制的存在倒还带来一点有利的地方，可以帮助失去工作的农民工解决点儿问题。如果放任就业问题严重发展下去，就会造成社会不稳定。世界上任何一个国家的执政党都不愿意自己的社会出现不稳定。美国金融危机对我们带来的最大危害是要危害到我们的社会稳定。这是我们作为领导干部要高度重视的问题。我们要千方百计做好各方面的工作，减弱金融危机对我们的影响，最根本的是要保证我们的社会稳定。比如重庆出租车司机罢工事件，这次罢工的出租车司机没有提任何政治要求，就是要求解决收入问题，黑车使他们的收入受影响。重庆的解决办法就是处理黑车、打击黑车。这是对的，但反过来想想，黑车司机的就业问题也没有得到妥善的解决。所以说，就业是个大问题，在金融危机下变得更突出了。

 第二，资本市场。股市从原来六千多点一下跌到一千多点，这个起伏非常大。一大批股民被套住。房地产市场成交量萎缩，投资下降，风险增大。这次国务院出台的“十大产业振兴计划”为什么没有房地产业呢？这不是因为房地产业不重要。房地产业非常重要，政府工作报告里多处着重谈到房地产业。在未来很长一段时间内，房地产依然一个支柱产业。我们现在的问题不是在房地产业，而是在房地产市场，这也是金融危机造成的。

第三，财政问题。由于金融危机给我们造成的影响，我们的财政收入增幅大大下降，从去年十月份开始，中央财政的月度财政收入同比负增长；今年一二月份，越来越多的省市自治区财政开始出现负增长。同时，为了应对金融危机，政府在好多方面要增加支出，一方面收入减少，一方面支出增加，使我们的财政压力越来越大。