当前国际国内经济形势分析（4）

为什么我们敢一下子把财政赤字提高这么多？这是根据国际经验特别是欧盟的经验做出的决定。欧盟是十几个国家，共同使用欧元这一种货币，所以要求每个国家的财政状况不能有太大的差别，于是规定每一个国家当年的财政赤字不能超过GDP的3%。我们就是按照这样一个标准来计算的， 2008年我国的GDP是30万亿多一点，如果2009年能够增长8%，那么2009年的GDP可以达到33万亿到34万亿，这一数字的3%就是9000多亿，这是当时我国制定9500亿财政赤字的依据。我们预测2010年我国的GDP大概可以接近40万亿人民币，那么40万亿的3%就是1万多亿。虽然2009年和2010年我国的财政赤字大规模地上升了，但财政赤字占GDP的比重没有突破3%，是2.9%。

2011年全国人民代表大会通过的财政赤字是9000亿，而我国的GDP今年可以达到43万亿到44万亿，这个比值就降到接近2%了。所以我国的状况是很好的，而西方国家的财政赤字占GDP的比重现在已经达到了8%、9%。

全国人民代表大会批准的政府财政赤字只是一个额度，怎么才能把财政赤字变成钱，让政府拿着去干事呢？政府通过发国债拿来钱去干事。那么能发多少债呢？根据欧盟国家的经验，债务余额不能超过当年GDP的60%，所谓债务余额就是还没还的以前借的债加上当年新借的债的和。这是一个很严格的标准，发达国家很少有能够做到的，除了德国稍微好一点之外，欧洲国家没有一个能低于60%的，美国现在的债务余额占GDP的比重超过80%。最严重的是日本，日本的债务余额占GDP的比重是250%，就是说日本要想把它的国债一次还清，需要全体日本人光干活不消费连续两年半才能还清。我国的债务余额占GDP的比重才20%多一点，这就是我国的优势。

    现在发达国家最大的一个问题是他们的财政状况急剧恶化，财政赤字和债务占GDP的比重大幅度上升，已经到了一个非常危险、没有办法再继续发展的程度。欧洲国家政府债务占GDP的比重最高的是希腊，再接下来是爱尔兰、意大利、葡萄牙、西班牙，如果只是希腊、爱尔兰和葡萄牙的政府债务出问题还有救，因为这些国家的经济规模比较小，欧洲能救它们，中国也跟着帮忙，买了不少葡萄牙和希腊的债。但如果像西班牙这样的国家也出问题的话，就没得救，救不动了，西班牙的经济规模太大了，就好像美国经济出问题，没人能救它一样。

其次，国际金融方面存在两个方面的问题。

一是大量的有毒资产没有消化完。有毒资产就是不好的资产，典型的代表就是所谓的美国次级房屋抵押贷款，有毒资产是引起这次美国金融危机的一个主要原因。在应对金融危机的过程中，一个重要的目标就是要给这些有毒资产消毒，一共有多少要消毒的有毒资产？据国际货币基金组织估计，从2007－2010年，全球银行业有毒资产为2.8万亿美元。据联合国估计，欧美银行需要清理的不良资产总额为2.2万亿美元，到目前为止,已经清理了四分之三，还有五六千亿美元的有毒资产要消化，这是一个很艰巨的任务。