从全球视角看中国的“预期管理”（3）

政策风险仍需警惕

当然，在经济调控中预期管理也不是万能药，各种潜在风险仍需警惕。

新西兰央行行长格雷姆·惠勒说，“如果能平稳有效调整市场预期，就不必费周章调整政策”，如果央行或者政府只是纸上谈兵，最终不兑现被预期的政策承诺，很有可能会引发副作用，损害公信力。

美国彼得森国际经济研究所所长亚当·波森就曾指出，加拿大、瑞典等国的实践表明，意在引导市场预期的“前瞻性指引”不能代替实际的货币政策行动，也难以产生持久和可信的效果。

波森说，美联储已出现与市场沟通的问题。如果央行将沟通本身作为重要的政策工具，并不真正兑现沟通内容，那政策最终可能失灵。

李拉亚也谈到，传统预期管理方法虽能改变预期，却不能重塑预期，还可能带来副作用。比如紧缩政策固然可以降低公众的通货膨胀预期，但也会导致经济衰退。对于这些政策风险，中国政府在实践中都要有充足准备。（完）

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