【年终特稿】欧洲经济持续复苏需“内外合力”（2）

三大难题酝酿下行风险

虽然目前欧洲经济整体呈现向好趋势，但上升动能仍受到内在经济问题打压。欧洲地区通缩苗头显现，欧洲央行已将主要再融资利率调至历史低点０．２５％。但欧盟智库布鲁塞尔欧洲与全球经济研究所资深研究员绍尔特·达尔沃什说，欧洲央行的货币政策效力有限，因为借贷市场成本已经相当低，目前要解决如何令信贷资金进入实体经济，这需要进行充分的银行业系统修复和改革。而目前欧盟的银行业联盟还在协调中，能否在明年通过银行业单一解决机制仍存不确定性。

欧洲国家政府漫长的减债进程也将给经济前景增添不确定性。达尔沃什说，“南欧国家需要进一步修复危机爆发前过度高信贷和依赖外资的经济失衡状况。内部经济结构改善过程将十分漫长，并会对金融市场信心和稳定带来冲击，金融市场动荡会反作用于复苏进程。如欧元区第三大经济体意大利能否逐步降低其１３０％的债务率，市场将密切关注。”

德国持续高顺差引发诸多批评，被指加剧了欧洲经济失衡。为此，欧盟建议德国改善工资条件，尤其建议提高低收入劳动者的收入，平衡成员国间劳动成本。但德国官员已公开否认关于造成欧洲经济失衡的指责。

鉴于这三大难题，达尔沃什预计明年欧盟的复苏进程将不会一帆风顺，不确定因素或将给明年欧洲整体经济走势带来下行风险。