【达沃斯年会】美联储政策是否是新兴市场动荡祸首引激辩

自去年５月美联储发出退出量化宽松货币政策信号以来，新兴市场经历了几轮资本流出，引发部分市场本币贬值、股市大跌、外储缩水，令全球投资者对新兴市场稳定性和投资前景提出质疑。在世界经济论坛２０１４年年会在瑞士达沃斯召开之际，新兴市场再次出现危机前兆，由于资本外逃，土耳其、阿根廷、俄罗斯等新兴国家货币日前出现大跌。美联储退出量化宽松政策是否是新兴市场动荡的罪魁祸首，这一话题在达沃斯年会上引起激辩。

美联储政策是动荡诱因　

有分析人士认为，新兴市场金融动荡的根本原因在于美联储逐步退出量化宽松措施。这一措施引发全球资本从新兴市场回流美国，造成资本外逃、新兴市场资产价格暴跌、本币贬值。

美银美林在一份题为《新兴市场仍在缓慢失血》的报告中指出，２０１３年新兴市场的资本金外流规模——太平洋投资管理公司首席执行官穆罕默德·埃尔－埃利安将其称为 “游客美元”——创下了近１１年以来的最高水平。金砖国家的股票市场较峰值点位下跌了５４％。

商业咨询机构ＦＴＩ当日在达沃斯发布的报告称，新兴经济体将受到美联储减少量化宽松规模的负面影响。该机构称，由于全球经济联系日益紧密，美联储调整货币政策将对部分经济体的稳定产生影响。

不过，美国投资管理公司贝莱德集团首席执行官劳伦斯·芬克在达沃斯论坛上表示，美国退出ＱＥ可能造成的影响被过分渲染，很多新兴经济体出现的市场动荡并不能简单地归咎于美联储，真正的罪魁祸首是其不当的国内政策。咨询巨头ＩＨＳ首席经济学家纳里曼·贝拉韦什也认为，美联储货币政策调整不会对新兴经济造成特别严峻的影响。

国际货币基金组织（ＩＭＦ）总裁拉加德在参加年会时说，面对美联储政策调整，不同新兴经济体受到的影响不尽相同。她说，投资者非常精明，他们将根据经济基本面、政府实力、政策决策来决定资金流向。有些国家几乎没有出现资本外流，而有些国家则出现了大规模的资本流动。