【达沃斯年会】美联储政策是否是新兴市场动荡祸首引激辩（2）

结构性问题是动荡根源

阿根廷比索１月２３日遭遇自２００２年该国金融危机以来最大单日跌幅，对美元下跌了１１％。主要诱因是阿根廷央行宣布将放松外汇管制，降低比索兑美元交易税率，并允许储蓄账户购买美元。其深层次原因在于，市场对阿根廷比索缺乏信心。阿根廷经济面临外需不足、能源赤字扩大、通胀形势严峻等结构性问题。据经济学家预测，今年阿根廷通胀率将达３０％。

（图片：２０１３年８月８日，市民在阿根廷首都布宜诺斯艾利斯市方尖碑附近举行示威游行，表达对当前高通胀和政府经济政策的不满。）

对阿根廷比索的担忧也波及其他新兴市场货币，土耳其里拉、南非兰特、墨西哥比索等对美元近期也遭遇下跌。　

ＦＴＩ在达沃斯论坛会议期间公布的一份对１０００余名商业领袖的调查报告显示，面对美联储货币政策调整，中国和俄罗斯等经济较为独立的国家所受冲击不大，而巴西、印尼和南非等依赖外国投资推动经济增长的国家则更易受到冲击。

巴西央行１月８日公布的数据显示，２０１３年巴西外汇净流出１２３亿美元，这是巴西自２００８年国际金融危机爆发以来首次出现外汇净流出，并创１１年来新高。由于巴西经济增长缓慢，出口额下降，境外投资萎缩，而进口额和国民境外旅游支出有所增加，２０１３年巴西外汇赤字暴涨，货币贬值近１３％。

尽管新兴市场的货币和债券受到冲击，但是高盛首席执行官劳尔德·贝兰克梵在达沃斯论坛上仍表示会做多新兴市场，因这一市场存在长线机会。他认为，在新兴市场，人们可以看到增长、教育和机动性。整体看，比起“平庸的”其他国家，新兴市场孕育着巨大的机会。