阿里巴巴赴美上市Ａ股投资者何时能享“创新盛宴”？（2）

互联网企业扎堆赴美上市　既有吸引也有无奈

据介绍，国内互联网行业传统的三大门户——新浪、搜狐、网易，现在的三巨头——阿里巴巴、腾讯、百度，未来的三小巨头——京东、小米、奇虎３６０目前都没有在国内上市，多数在美上市或者计划在美上市。其中腾讯虽然没有登陆美股，但也早已跻身香港股市。

虽然阿里巴巴赴美有其独特股权结构的原因，但是国内互联网企业上市目的地基本“不约而同”。国内创新企业的出走选择既有吸引，也有无奈。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，互联网企业赴美上市有其天然吸引力。“赴国外上市可以延伸企业触角，募资外币、外汇资金。同时，还可以起到境外广告作用，对于企业国际化战略大有好处。”

洪波认为，在中国所有产业中，互联网行业可以说是全球化程度最高的。企业的管理方式非常国际化，所以在融资方式体现国际化也不足为奇。但是，互联网企业扎堆赴美上市更多体现的是国内金融体系的短板。

互联网企业舍近求远，选择在境外市场上市，很重要的原因就是国内上市标准对于初生的互联网公司已不适宜，特别是在上市门槛的设定上。

根据规定，目前不盈利的企业，无法在Ａ股上市。但很多互联网企业，基于免费为王的特点，在起步阶段有一个时间相当长的“砸钱”过程，这一阶段银行信贷不愿介入，必须依靠风险投资的“输血”才能维持生存发展。

与此同时，国内的风投尚处于发展初期，对企业盈利能力和发展前景的评价能力不足，尤其是像互联网这类新兴行业，更是“望而却步”。

“美国是全球互联网经济最发达的地方，美国的风投对于企业成长性的判断也更为专业，获得美国风投的青睐对于成长期的互联网企业是一种褒奖。因此国内优质互联网企业与美国风投可谓一拍即合。”一位资深业内人士说，既然是美国风投参与的投资，自然愿意选择他们熟悉的美国资本市场，这是互联网巨头频频登陆美国的原因。