券商大投行业务迎来创新机遇期（2）

“过去券商收入主要是佣金，不需要太多成本，而现在的融资融券收入占主要来源，相比于以前的佣金更需要耗费成本，不确定性也高，也摊薄了部分利润。” 上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊说。

券商的涨薪传言也在一定程度上证实了盈、收背离的判断。“券业龙头中信证券全员涨薪，平均涨幅或达３０％以上”、“西部证券员工加薪２０％”等，各种言论甚嚣尘上。

券商集体狂欢本无可厚非，但在给员工大幅加薪同时，是否考虑过股东的利益。作为一家上市公司，若能在自身赚得盆满钵满之时带头分红，实现股东利益最大化，不仅是公司重要责任之一，也将引领我国股市向价值投资方向发展。

奚君羊直言，券商的薪酬分配情况其实是多数上市公司都面临的股东利益和收入增长的关系权衡问题，为了吸引人才促进发展而涨薪无可厚非，但股东利益和员工薪酬也要有个平衡，尤其是券商股为国有股，不可厚此薄彼，公司内部不同级别员工的薪酬也要均衡，才能最终达到良性结果。