针对两融常规检查不应过度解读

【事件介绍】

沪指暴跌一片绿！两融罚单是股市暴跌的直接原因？

1月19日盘面，沪指暴跌260.15点，跌7.70%，创2008年1月以来最大单日跌幅。业内分析，证监会对两融业务的违规整治是股市暴跌的直接原因。

现场：眼看股票跌停，股民转身就走

19日下午2点，记者走进经四路国泰君安三楼交易大厅，发现只有少数股民抬头看大盘，现场没有昔日的嘈杂声，略显冷清。

资深股民老周则比较淡定，因为股市走低，并没有把他“套住”。“我的股票都是低价买进的，像中国银行等，受其活跃性影响，即使下跌，也会迅速反弹。”对于19日股市走低，老周的见解是：“受某证券公司集体抛售股票影响，各上市公司出现不同程度股价下跌，现在不同行业间的联系太密切了。”

“没有盼头了，最近运气总是太差。”说完这句话，股民付先生摇了摇头，转身下楼了。

盘面：近200只个股跌停，金融股集体跌停

19日盘面，沪深两市大幅低开，沪指低开震荡走低，临近尾盘一度大跌逾8%，跌破3100整数关口，最低下探至3095.07点，最后收于3116.35点；深成指低开低走，一度大跌近900点，最低下探10634.62点，午后收于10770.93点，跌761.87点，跌幅6.61%。两市成交7012亿，成交量有所放大。

个股方面，两市2321家个股下跌，其中沪市936家下跌，深市1385家下跌，近200只个股跌停。其中，“两桶油”暴跌，中国石化跌停，中国石油跌幅为9.21%；除停牌的宏源证券外，券商股全线跌停；除停牌的新华保险外，保险股也全线跌停；银行股方面，除招商银行等三股外，其余个股全线跌停；房地产板块中，包括招保万金在内的十余只股票全数封住跌停。

探因：分析师称：券商两融业务违规受罚是主因

问及暴跌原因，不少股民都提及融资融券业务的违规整治。1月16日，证监会对45家证券公司的融资类业务现场检查结束后对相关公司进行了处理。

西藏证券山东分公司分析师李民昌分析，证监会查两融违规，银监会限制委托贷款来源及用途，是暴跌的直接原因，因为这影响了A股的资金供应，对融资盘造成冲击，加大助涨助跌的效应。

除两融业务违规受罚外，齐鲁证券分析师刘保民还列出四大暴跌原因：一是包括股票发行注册制改革的推进；二是2014年宏观经济数据周二公布；三是，本周将有37家公司，合计52亿股限售股解禁；四是，中信大股东减持引起市场的恐慌。

后市：牛市没调头，转为持久战

“明天还会跌，这周估计都在调整状态，跌破3000点最好，应该以卖为主。”股民老李告诉记者，他认为牛市行情没有调头，跌也有机会，这和2007年的“530行情”不同。

李民昌也同意牛市行情没有破坏的说法。他表示，两融业务的违规整治，并非方向性政策，会产生短线影响，长线不必担心。但要看到的是，前期融资融券实在太疯狂，市场必须从狂热转为理性及冷静。

“主要担心加杠杆的投资者明天发生‘踩踏’。”刘保民提醒道，盲目恐慌出逃并不可取，只能以时间换空间，转为持久战。暴跌之后必有反弹，一步到位的回调也带来了短线抄底机会。