中国经济基本面怎么看？“7%左右”能实现（2）

汇率怎么看？

当前人民币汇率不存在持续贬值的基础，中国没有意图和需要来参与“汇率战”

日前，央行完善人民币汇率中间价报价机制引发热议。一些境外舆论认为，中国要掀起“货币战争”以提振经济；还有舆论认为，人民币可能出现持续贬值。对此究竟应怎么看？

应当看到，完善人民币汇率中间价报价机制是顺应国际金融市场走势的合理举措，也是寓调整于改革之中。从国内看，一段时间流动性的宽松促进了货币信贷的偏快增长，从而影响了外汇市场的供求关系，给人民币汇率带来一定的贬值压力；从国际上看，美联储加息预期导致美元总体走强，欧元和日元趋弱，一些新兴经济体和大宗商品生产国的货币出现贬值，我国由于货物贸易保持较大顺差，人民币实际有效汇率相对于全球多种货币表现较强，从保持人民币有效汇率相对平稳的角度看，人民币兑美元汇率也有一定的贬值要求。在这些因素的作用下，人民币汇率中间价与市场汇率偏离的幅度比较大，偏差大约累积了3%左右，影响了中间价的市场基准地位和权威性。8月11日中间价报价基础完善以来，人民币累积贬值压力得到一次性释放，有利于提高中间价形成的市场化程度，使人民币汇率未来可以按照更加市场化的规律运行。

“人民币的贬值导致了全球大宗商品价格的下跌，各国汇率的竞相贬值，甚至可能影响美国的通胀率并使得美联储改变加息的步伐。这些言论夸大了人民币汇率变动的溢出效应。”马骏分析，国际上一些汇率和资产价格的短期变动在很大程度上取决于预期，而预期经常会出现短期过度反应，随后就会理性回调。“中国没有意图和需要来参与‘汇率战’。中国未来经济复苏的主要动力来自于内需。即使考虑到人民币近期的贬值，过去几年之内人民币实际有效汇率的累计变化仍然是较大幅度的升值。”

还应当看到，人民币汇率能够保持在合理均衡水平上的基本稳定。

“从国际国内经济金融形势看，当前不存在人民币汇率持续贬值的基础”，央行新闻发言人认为，一是我国经济增速相对较高。上半年我国经济增长7%，从全球横向比较看仍保持了较高的增速。近期主要经济指标企稳向好，经济运行出现积极变化，为人民币汇率保持稳定提供了良好的宏观经济环境。二是我国经常项目长期保持顺差，2015年前7个月货物贸易顺差达3052亿美元，这是决定外汇市场供求的主要基本面因素，也是支持人民币汇率的重要基础。三是近年来人民币国际化和金融市场对外开放进程加快，境外主体在贸易投资和资产配置等方面对人民币的需求逐渐增加，为稳定人民币汇率注入了新动力。四是市场预期美联储加息导致美元在较长一段时间走强，市场对此已在消化之中。未来美联储加息这一时点性震动过后，相信市场会有更加理性的判断。五是我国外汇储备充裕，财政状况良好，金融体系稳健，为人民币汇率保持稳定提供了有力支撑。