信用经济：驱动市场走向成熟（2）

必须认识到，信用经济是把双刃剑。信用经济既有扩张经济的正效应，又有导致宏观经济失控的负效应。信用经济作为虚拟经济的重要组成部分，信用膨胀与萎缩，应当逆经济周期来调整。在经济繁荣时期，抑制信用需求，以防泡沫；在经济萧条时期，活跃信用，以扩大需求。虚拟资本源于现实资本，最终不能脱离实体经济。同一笔货币资本借助信用工具反复使用，就会产生虚拟资本，而信用产生虚拟资本的量是有边界的。2008年由美国次贷风波引发的国际金融危机的始作俑者就是缘于华尔街投资银行信用过度膨胀。

我国信用经济欠发达和信用缺失严重。表现在︰企业直接融资少，间接融资多，我国比重约为18︰82，而发达国家是45︰55；信用贷款少，抵押担保贷款多，我国比重约为10︰90，而发达国家基本是40︰60；合同履约率低，我国企业应收账款逾期比重约为60%，而发达国家不足10%。

社会经济生活中信用缺失现象严重，不但增加了市场交易的成本，而且容易诱发逆向选择与道德风险。为此，笔者认为，我国应以“道德为支撑，产权为基础，法律为保障”，在加强政务诚信、商务诚信、社会诚信和司法公信建设，不断优化社会信用生态环境的同时，规范发展信用经济。

一是完善现代信用服务产业链。广泛使用非现金交易和信用交易，扩大消费信用，创新信用服务产品，建立起涵盖信用征集、信用调查、信用评级、信用管理与咨询、信用担保、信用保险和商业保理等业态的现代信用服务产业链。二是坚持大金融发展思路。在防范金融风险的前提下，减少金融压抑，发挥金融功能，努力实现金融机构多元化、金融市场自由化与金融竞争发展国际化。三是推进信用经济一体化。按照WTO非歧视性、自由贸易的基本原则，遵守国际商务规则信条，推进区域甚至国际信用标准一体化，做好国际信用联盟建设。四是重视新技术应用，注意大数据、云计算、物联网、互联网等新型技术在信用经济发展中的运用，一以贯之地重视电子商务发展，驱动中国市场经济跃上新台阶。五是政府在职能转变、依法行政的同时，注重引导我国信用经济发展，以弥补市场机制的缺位。

（作者：商务部研究院信用与电子商务研究所研究员）