健全股权激励机制——让创新人才获得合理合法回报（2）

具体对策建议

☆进一步完善创新激励的税收优惠政策。尤其是为了避免“行权即纳税”的窘境，可考虑借鉴欧美国家的做法，将股权激励的纳税义务发生时间确定在转让股票之时，以此降低激励对象持有股票的税务成本，并鼓励他们长期持有股票，从而起到稳定创新人才的作用。此外，结合个税制度改革，降低个税税率，特别是将45%的最高档税率作适当下调，这也能降低激励对象持有股票的税务成本。

☆创新激励措施应逐步从特惠性向普惠性转变。针对上市公司、高科技企业、特定试点地区或国有科技型企业的现行创新激励措施，应在总结经验的基础上，在条件成熟时，逐步向全社会推广。无论是股权、期权还是分红激励，只要达到了政策规定的标准，就应一视同仁地适用落实，从而对全社会的大众创业、万众创新活动发挥积极的推动作用。

☆构建多元化的创新激励模式。股权、期权和分红激励都各有特点，股权、期权虽然激励效果大，但存在股东的股权会被稀释、激励对象以辞职等方式择机离开企业套现的问题，对国有企业也存在国有资产流失等敏感性问题；尽管分红激励效果不如股权、期权激励效果明显，但可一定程度上弥补股权、期权激励方面的一些缺陷。因此，除了国有企业因身份地位特殊，对其他类型企业，创新激励只要在政策允许的范围内，可由企业根据自身条件自主决定是否采用何种激励措施。

☆为激励创新人才创造良好的政策环境。在发挥市场竞争激励创新的根本性作用的前提下，要更好地发挥政府的作用，进一步发展和规范资本市场，促进完善现代企业制度，不断推进人才市场化，完善符合各类企业特点的业绩考核指标，实施更严格的知识产权保护制度，提高行政效率、注重政策落实，等等。

（中国社会科学院财经战略研究院研究员）