金碚：总需求调控与供给侧改革的理论逻辑（3）

以适当的需求调控为供给侧改革铺垫必要景气条件

要看到，供给侧结构性改革归根结底是由企业在一定的市场环境中能动地实现的，而不可能主要依靠政府的直接干预和政策运作来实现。但企业所处的经营情景往往是：当宏观经济景气度很高时，由于“赚钱容易”，所以虽有转型升级和技术创新的能力，但往往缺乏转型和创新动力；而当宏观经济景气度很低时，由于企业经营困难，拼力“活下去”是当务之急，所以尽管深切感受到转型升级和技术创新的必要性和迫切性，具有结构调整和转型升级的内在动力，但却恰恰缺乏财务能力。而如果整个宏观经济处于衰退紧缩状态，大多数企业感觉调整升级力不从心，则所期望的推进供给侧结构性改革，也会遇到很大困难。

所以，经济政策的运作，实际上就是要创造一种让企业既有动力也有能力进行结构调整和创新升级的经济环境。这主要体现为三方面的政策安排：第一，采取适当的宏观需求管理政策，包括货币金融政策和财政税收政策，稳住经济增长速度，使之保持在一定的增长率区间，避免“硬着陆”，从而稳定和增强企业信心。第二，加快改革，扩大企业经营的自由度，减少政府不当干预和繁琐管制对经济活力的约束，最大限度增强生产和生活的便利性。只要企业生产和居民生活更便利，即使不考虑其可以产生的供给侧效应，仅就其产生的需求效应，也可以在短期内较快改善经济景气状况。第三，对严重失衡而必须进行强力调整的结构性“淤结”，例如严重过剩的产能、库存等，采取“外科手术”式方式进行处置，当然，政府也应采取一定的援助方式，以减少“手术”过程的“疼痛感”。

总之，当前，确有必要更加注重供给侧结构性改革，但也必须认识到，供给侧结构性改革是不可能单兵突进的。就经济管控和干预政策而言，宏观需求管理与供给侧改革，并不是非此即彼的选择，而是两者搭配的“组合拳”。更何况，如前所述，需求与供给之间本无绝对分明的界限。尤其是在实际政策操作中，任何政策举措都会产生需求侧与供给侧两方面的效应。这就如同使用剪刀，无论操作过程是左把使力还是右把使力，其效应都是双方着力的结果。就推进供给侧结构性改革的现实过程而言，保持一定的宏观经济景气度是其必要的实施条件。所以，政府在强调注重供给侧结构性改革的同时，出台一定的宏观需求调控政策，避免经济增长失速，并不令人吃惊。当然，必须密切关注政策效应，为供给侧结构性改革铺垫必要景气条件的适度宽松政策同强烈经济刺激政策之间也没有绝对的界限。

（中国社科院学部委员）