促进经济增长仍要用好货币政策 （2）

当然，由于今年一季度的人民币信贷新增规模达到4.61万亿元，这一规模创下了近年来这一指标的新高，因此在市场上也产生了一定的争议，认为央行的货币政策过于宽松，正在重走以往加大货币投放刺激经济的老路，它的一个后果便是导致物价涨势再度抬头，一线城市的房价更是出现了暴涨。但是，一季度的信贷猛增其实也印证了经济运行正在出现良好势头，企业由于市场的复苏而对增加了对资金的需求，这自然也会反映到经济数据的统计上来。今年一季度开始的这种良好势头已经延续到了第二季度。5月14日，国家统计局公布了今年4月份的一些经济数据，消费品零售继续一季度趋势仍保持了平稳增长，这表明经过前两年的艰苦努力，我国的经济结构正在向预期的方向调整，这是一个好的兆头。因此，今年一季度经济增长表现出的良好趋势，更重要的是最近两年的经济体制机制改革正在显现积极效果，并不完全是由货币放宽提供的刺激所带来的。

今年全国人大会议通过的“十三五”规划确定了到2020年底我国全面建成小康社会的目标，其标志是国民经济总收入和居民人均收入都要在2010年基础上实现翻番。这个目标决定了在整个“十三五”期间，经济增速一定要保持在合理水平，不能出现跌破底线的大幅度下滑。因此，国家在今后数年内将继续保持适当的投资扩张和通过货币政策灵活的预调微调，加大金融对经济的支持。日前，国家发改委和交通运输部联合发文，公布了《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》，在2016-2018年的三年内，我国将重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项，涉及项目总投资约4.7万亿元。很显然，这个行动计划的推进将为我国未来三年的经济增长提供源源不断的刺激。在这同时，我国的货币政策将继续保持稳健的总基调，并且将伴有灵活适度，适时预调微调的特点。所谓灵活适度，就是根据经济运行的不同表现，该加大宽松的时候就放得宽一点，该收紧的时候就紧一点。

当然，在稳健的总基调之下要让货币政策灵活适度，这对央行来说是一个具有挑战性的全新课题。在市场经济体制之下，资金在市场上总是会流向更容易快速孳生利润的部门，一季度伴随着信贷增大而出现的一线城市房价暴涨就是这方面的反映，这种情况如果不能扭转，不仅会使货币政策的预期目标难以实现，而且容易对宏观经济管理和调控产生干扰。这就需要央行密切关注资金市场的动向，特别是要提高对商业银行信贷的事中监管水平，使货币政策能够真正与供给侧结构性改革相适应，更好地起到支持实体经济发展的作用。