经济增速适度放缓有利于推进经济转型（2）

但是也需要指出，经济增长速度逐步放慢又是一个必然的趋势。这是由于中国经济发展的要素成本，主要是劳动力价格、地价、能源和原材料价格、环境污染的治理成本等，全部都在上升。在这种情况下，企业的利润空间缩小和经济增长放缓是不可避免的。还有人口老龄化在发展，它所带来的直接结果就是当年的消费增加而储蓄减少，必然会导致投资率下降，投资对经济增长的拉动会逐步减弱。这也是客观趋势。因此中国经济增长会逐渐放慢，经济增长的合理区间可能会收窄。比如过去30年经济增长平均速度大概是9%到10%，合理波动范围是8%—12%，未来中国经济合理增长区间可能就比这个区间要收窄一些。

有一些人认为2012年是中国经济中长期增长趋势的一个拐点，2012年以后中国中长期的增长速度将会逐渐下滑。我认为这个判断偏于悲观，至少2012年不会是这样的拐点，我预计这个拐点应该在“十三五”期间出现，也就是2015年—2016年劳动力增长高峰停止的时候，这个拐点可能会出现。当然这个预计没有那么准确，因为技术创新、改革深化、效率提高、民营经济的活力增加、市场进一步活跃和规范等等因素，都有可能形成新的增长动力，这就很有可能使得拐点到来的时间往后推移。

二、当前需要关注的突出问题

第一，世界经济增长继续分化，不确定和不稳定因素增加。目前发展中国家和新兴经济体增长态势很好，土耳其今年上半年经济增长高达10.6%。看来，有可能出现新的金砖国家。而美国、欧盟和日本复苏非常乏力，综合起来看世界经济增长会继续分化，但是因为发达国家占世界经济的比重太高，所以整个世界经济下行风险在加大。目前，欧洲债务危机走势并不乐观，有些评论认为明年会更加严峻；美国经济政策和政治周期带来的影响具有极大不确定性和不稳定性，特别是明年美国会不会推出第三轮量化宽松的政策还无定论。现在国内不敢加息，一个重要原因是防止热钱流入。如果明年美国再来第三轮量化宽松政策，热钱大量流入中国的话，我们防通胀的压力还会很大。

第二，我们国内的油荒、电荒，凸显了相关改革的紧迫性。主要是能源供给体系、资源价格体系都不合理。表面上油荒、电荒是一种短期波动现象，事实上它是由于关键领域的改革不到位，没有形成正常的市场机制和正确的价格信号，导致结构调整迟缓甚至倒退，所以周而复始地出现这些问题。

第三，小型微型企业经营环境趋紧。现在很多小微企业经营困难，我认为主要不是融资难造成的。假定我们现在放松信贷、放松货币供应，小微企业照样会困难，因为他们从来就没有感到融资环境宽松过。以前经济过热的时候我问过民营企业家，你们面临的最大困难是什么？他们说是资金紧缺、贷款困难！到2009年政府为扩内需、保增长而出台“四万亿”刺激计划，实行信贷扩张以后，结果又怎么样呢？民营企业依然意见很大，说“国进民退”了，因为那些钱主要流向国有企业，民营企业得到很少。许多民营企业只能向国有企业转贷，贷款利率一下子提高到12%—13%。客观地说，国家的货币政策和信贷政策并没有这样的歧视意图，那么问题出在哪里呢？问题在于宽松的货币信贷政策没有传导到民营经济特别是小微企业里面去，因为传导机制出现了梗阻，多少年来这个梗阻就没有真正疏通过。解决问题的关键是要深化金融改革，构造多层次的资本市场，要发展面向民营企业特别是小微企业的金融机构，疏通这种传导机制，否则货币信贷政策放松以后，小微企业照样会抱怨。

针对小型微型企业的经营困难，最近国务院出台了一系列政策，例如减税、延长优惠政策、清理行政收费等，这就对了。对企业来说，成本上升既需要自身加以消化，也需要政府帮助来消化，这不能简单化为融资的问题。温州、鄂尔多斯等地的民间违规借贷、赌钱、房地产投机、股市投机造成的损失，难道还要国家通过放松信贷去买单吗？

第四，结构调整面临很难得的机遇，但是压力很大。一般来说，经济增长速度放慢是实行优胜劣汰、由市场机制加速结构调整的最好时机；而在经济“一片大好”的时候，很少有人去关注调结构。如果我们过于关注经济增长速度的下滑而强调保增长，那么又会把调结构的注意力转移了。现在很多人都在提醒不要用短期的刺激政策来延缓中长期的改革，否则会加大中长期结构调整和改革的难度，这个看法是非常正确的。我们要抓住经济增速放缓的时机，让市场和企业更多地发挥主体作用，去决定该淘汰什么，该发展什么。当前世界范围面临新一轮技术革命和产业革命，我国加快结构调整的压力也日益凸显。国际金融危机爆发以来，发达国家提出发展新能源、新一代信息技术、重振制造业等作为国家战略，在这种情况下如果我们不抓紧时机调整结构，国际竞争的制高点又会被人家抢占了。

第五，财政金融风险暴露得比较突出。大家都比较清楚，最近以来地方政府融资平台和民间借贷的资金链屡屡断裂，这些暴露出金融风险和财政风险，这方面的问题国家也在采取措施来弥补和解决，但更重要的是建立制度化的防范和纠错机制。

第六，行业利润分配严重失衡，导致资金和其他要素的流向很不合理。大家知道，网上流传很广的一个温州做实业的老板说，我辛苦一年才挣100万，我的老婆在东北炒房地产一下子赚了3000万。这个例子可能有些极端，但也说明行业利润分配严重失衡，必然导致要素和资金的流向严重不合理。我们发展中心课题组对行业利润分配情况的综合分析表明，确实存在这样的问题。背后的深层原因之一是现行的财税体制、中央与地方的关系等一系列的问题没有理顺。为什么辛辛苦苦做实业的企业利润率越来越薄？因为税制和财政体制存在不合理之处，还需要加快改革和改进。国务院最近降低小微企业的税负，延长税收优惠时间，减免行政收费，也有利于解决这方面的问题。相信经过有针对性的改革和改进，能够促使行业平均利润率符合市场竞争的本来面目，不然谁有信心去做实业呢？

三、对明年经济政策取向的建议

第一，宏观经济政策的基本取向或基调不需要做大的调整。主要是因为，通胀虽然回落，但仍然处在比较高的位置；经济增长速度逐渐放慢，但仍在合理区间。这两个基本的经济走势决定了宏观调控基调不需要大的变化。但是由于外部环境的不确定性和国内经济运行新出现的困难，我们需要增强宏观调控的针对性，有什么问题处理什么问题。还要增强前瞻性，要考虑我们经济发展的态势，它会有一些规律性的变化。在应对不确定性和不稳定性因素的时候，宏观调控要留有政策余地。要增强灵活性，该松就松，该紧就紧，这主要指相机抉择，合理把握宏观调控的力度、时机和节奏。我个人觉得明年还是应该控价格、调结构、稳增长、惠民生，我把稳增长放在第三位。