日本“量化宽松总动员”将是镜花水月？（2）

政策效果多遭质疑

正如箭的走向会受风速和风向干扰一样，大胆的货币政策能否助推增长仍要综合多方影响加以考量。第一，货币大幅宽松会抬高国内经济运行成本。日本国土狭小，能源和自然资源长期依赖进口。日元持续贬值将提高国内原料和能源价格。如果价格涨幅过快过高，将导致日企竞争力下滑，甚至迫使企业外迁，加重产业空心化，反过来会影响出口和增长。

（图片：日本央行行长黑田东彦在记者会上介绍货币政策。）

第二，日本央行的做法加大国际政策协调成本。日本央行近期所为大有被政客操纵之嫌，过强的“安倍色彩”已使国际社会对其独立性表示怀疑。日本需要与他国谨慎协商，防止主要经济体丧失对日本央行的基本信任，进而引发货币竞相贬值和国际贸易战，扰乱自身和世界经济前行的脚步。

第三，货币宽松可能使政府和央行陷入新的困局。眼下日本公共债务已相当于国内生产总值的230%，在发达国家中最高。购债计划将扩大债务规模，由于原本充裕的日本国内储蓄近年来因老龄化等因素迅速缩水，无法像先前那样支撑巨额的财政赤字，债务风险将不断累积。

纽约大学斯特恩商学院教授约瑟夫•福迪接受新华社记者采访时持怀疑态度，认为货币宽松措施无法从根本上解决日本经济结构的矛盾。他表示，日本的问题是，它有着老龄化的人口和大量的负债，而且政府需要处理服务业等许多阻碍经济发展的相关领域的规定。