“五一”小长假 何以变身“抢金周”（2）

“小长假”刚一结束，“抢金”现象迅及被重新进入新闻争抢状态的各路媒体所共同炒作。最具有煽情意味的报道称，此轮国际金价止跌回升，主要得益于“中国大妈”动用千亿元人民币，短短十余天内在全球范围抢购黄金300余吨所致。于是，众媒体又共同得出一个更令国人兴奋的结论，称此轮“抢金”现象是“中国大妈”战胜华尔街黄金大鳄的一个经典案例云云。就此结论，人们虽似信非信，但还是愿意在情感层面予以普遍之默认。

事实是，“中国大妈”这一群体很难构成“抢金”的真正主体，10天内出资千亿人民币购入黄金300余吨，更是缺乏直接权威的数据支撑。其次，购买黄金与购买黄金饰品系两种不同的购买行为。前者主要用于投资套利，购买者中很少有传统的“中国大妈”直接参与。后者确系“中国大妈”为主，但此处的“大妈”主要集中在儿子行将成亲或女儿即将出嫁的、处于特定年龄段的那部分“大妈”。换言之，这部分“中国大妈”即便钱再多，甚至于一次就能抢成百条金项链，国际金价也绝无可能在短期内止跌回升十数个百分点。假定“中国大妈”确在短时期内抢购到300余吨黄金，那么，这批“大妈”中，必须包含有大量的机构投资者而非传统意义上的国内炒金散户。请注意，国际上黄金套利主要以期货交易为主，投资者须常年占用大量资本金。就算中国炒金散户在全世界最有钱，短期内也不具备筹集调动千亿元人民币之能力。

有鉴于此，较合理的推导是，若300吨黄金确被“中国大妈”炒货而拉动金价止跌回升，那么，一定还有大量机构投资者混迹其间。然而，人们迄今未闻国际机构投资者参与金价抄底的证据，哪怕只是揣测性报道。相反，人们却已从报纸上读到“美国高盛已沮丧地率先退出了做空黄金价格阵容”的报道——虽然这一报道同样缺乏硬证据加以佐证，但此轮国际金价不正常的单边大幅下跌一定有更为复杂的礼尚往来作背景。

种种迹象表明，此轮金价止跌回升的确与全球部分消费者趁金价走低之机大量抢购有关，而且中国消费者的抢购对金价的止跌回升做出了“重大贡献”。不过，这一“重大贡献”的直接意义并非缘自“中国大妈”的情商，而是对中国人一向如此的“价格本能”之重申。顺此思路，华尔街黄金大鳄们老到的投机智商与中国人的“价格本能”，压根就不可能形成任何的交集。

此轮国际金价究竟因何种原因而下泄，人们迄今不得而知，甚至永远都无法真正得知。可人们已然看到，消费者出于“价格本能”的单打独斗，在某种市场态势下偶然地集聚到一起，同样能释放令人惊讶的巨大能量。此时此刻，笔者不敢就投资黄金是否合适说三道四，但如果购买黄金饰品主要用来作为女儿的嫁妆，或用来作为新媳妇的见面礼，那么，只要上文所及的“价差”依然存在，选择购买肯定是理性的。因为这样的购买行为本属与金价无关的“硬消费”，假定此轮黄金饰品价格不是下行而是上行，这部分消费者该购买仍得购买。