【案例】关于光大证券“乌龙指”事件的思考（2）

私募：“乌龙指”背后另有真相

“今天将被写入A股历史！”2013年8月16日上午11点半，一名北京的私募基金经理改了签名。那惊天一幕仍旧让无数投资者心有余悸，上证指数瞬间飙升逾100点，上证综指瞬间上涨5.96%，沪深300成分股中71只股票瞬间触及涨停。

就在市场对股指的飙升还一头雾水之时，下午一开盘，涨停股票纷纷回落，市场顿时陷入迷茫。

随后，这次股市异动的幕后主角光大证券现身，光大证券紧急停牌后公告称，上午的股市异动源于公司策略投资部自营业务的逃离系统出现问题。“今天上午，公司策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。”

2013年8月16日下午证监会进入紧急状态，在例行通气会上证监会称，目前上交所和上海证监局正抓紧对光大证券异常交易的原因展开调查。但截至发稿，监管部门对于上述事件仍未给出定性。

“这个事件如果要调查应该很快就能给出结论。”一名私募基金经理指出，“周五上演的一幕可以称为A股市场20多年来的奇迹，从未出现过大机构的误操作导致市场异动的情况。”

上述私募基金经理表示，“以我们业内讨论的结果来看，光大‘乌龙指’事件极有可能是为了掩盖其他的真相。”

“光大证券的7000多手股指期货空单在当天上午就已经开出，大家都知道，目前600手一个席位，要开7000多手需要占到多少个席位？这些肯定要提前申请和批复的。”

“如果说上午是‘乌龙指’事件，那么光大开出的大量空单就难以逃脱操纵市场的嫌疑。”该基金经理表示。

律师：诉讼索赔先需证监会定性

2013年8月16日，光大证券乌龙指致A股瞬间拉升5%，71只蓝筹股集体涨停，午后又急剧回落，沪深股市双双收跌。戏剧性的走势让千万股民遭受惨重损失。

虽然监管部门仍未就该事件给予明确定性，但有律师就此事已经开始发出倡议。

2013年8月17日，宋一欣、陶雨生、臧小丽、杨兆全等十多位知名证券律师齐聚京城，联名发出倡议书，设立光大证券“乌龙指”事件受害者维权律师团，并呼吁全国律师为此次受害的投资者提供维权帮助。

倡议书称，2013年8月16日发生的光大证券“乌龙指”事件，给投资者造成严重损失，该事件给市场带来的不安情绪显而易见，公众对证券公司的信任度也大大降低。这种情况的出现显然是不利于市场稳定的，对此事件，证监会目前正在处理中。

对于光大证券上午“乌龙指”导致股指暴涨、下午又在市场不知情的情况下反手建立7000多张空单做空股指期货的行为，一名不具名的律师认为，“这是赤裸裸的内幕交易，应该按刑事犯罪处理。很多网民呼吁证监会要彻查光大证券在此次‘乌龙指’事件中是否存在操纵行为。”

大成律师事务所陶雨生指出，“乌龙指”导致两部分人损失巨大，一部分是做空的人，另外一部分是放量上涨时杀入的投资者。

光大证券将责任推给交易系统欲演“完美脱逃”

光大证券“乌龙指”事件，无论是对整个A股市场、券商行业，还是光大证券自身，都是一场噩梦。对投资者而言，股指剧烈、大幅波动，让跟风者抑或是持仓不动的股指期货看空者均损失惨重；对券商行业而言，在创新业务大发展的背景下，此次光大证券风险的突然爆发，无疑为券商行业敲响了警钟，由此可能招致更为审慎的监管无疑会让处于襁褓中的创新业务成长受阻；对光大证券自身而言，牺牲的不只是积累不易的品牌，还有内幕交易、虚假陈述的嫌疑，以及监管层可能的严厉惩罚。牵一发而动全身，光大证券这只蝴蝶振动翅膀掀起的A股滔天巨浪该如何平息？后续又如何避免悲剧重演？这将考验证监会、交易所等监管方，以及整个券商行业的智慧。