通货膨胀外储流失——阿根廷经济面临双重困局（2）

外汇储备加速流失

外储“失血”是另一个贯穿阿根廷２０１３年经济生活的重要话题。尽管阿政府采取了严格的外汇管制措施，但外储流失趋势并未逆转。官方数据显示，截至１１月底，阿央行外储２０１３年累积流失总额１２０亿美元，外储总额已跌至３１０亿美元十年最低历史关口。

为防止阿根廷外汇“失血”过多，阿政府在１１月初同时出台了两项外汇管控措施，一是把进口企业向商业银行申购外汇审批额降低至２０万美元，二是增发１０亿美元旨在回收民间外汇存款的“经济发展储蓄债券”。

从２０１１年１０月实行外汇管制以来，阿根廷外汇流失总量近１４０亿美元。造成外汇加速“失血”的原因很多，从外汇进项看，贸易顺差减少是重要因素。此外，投资环境恶化导致外资撤离、能源和旅游外汇支出增加等，都加速了外汇流失。

外储减少对阿经济的影响显而易见，本币贬值承压增加是最为直接的表现，２０１３年年初至今比索对美元贬值幅度高达３１％。此外，阿根廷工业生产严重依赖资本货进口，外储减少对资本货进口用汇造成严重限制，企业因开工不足出现产能闲置，国内市场供需矛盾日益加重。

据当地媒体报道，为控制外汇用量，阿根廷央行规定，所有申购外汇总额在３０万美元以上的公司必须获得央行批准。进口公司申购外汇获批难度不断增加。此次把外汇申购审批限额降低至２０万美元，预计一大批中小型进口企业将受到影响。

在节流外汇的同时，财政部同时增发１０亿美元“经济发展储蓄债券”。２０１３年５月，阿根廷政府为回收市场上未申报的美元储蓄资产，通过发行“经济发展储蓄债券”试图将这批“地下资金”合法化，以缓解当前能源等关键行业融资紧张的局面，但收效甚微。

分析人士指出，相对于当前阿根廷外储流失速度，两项新政策所起的作用只是杯水车薪。如果外汇“失血”的状况持续恶化，阿根廷政府可能因无力偿还到期外债或无法支付足以维持其经济增长的庞大能源进口费用，而陷入财政甚至经济危机。