2014：世界经济的新年期盼（2）

横向比较，未来发达国家经济复苏将快于新兴市场国家，而且新兴市场因前期透支，以及发展方式转型等原因，经济增长将适度放缓，由此，IMF推算，2014年发达国家对世界经济增长的贡献率将升到54%（按美元汇率计算）；不过，若以购买力平价计算，发达国家的贡献率降到35%，新兴市场的贡献率仍达65%，作为整体，新兴市场经济增长率仍高于发达国家（IMF预测2014年为2%）。因此，并不像许多人所作出的全球经济增长将主要由发达国家来驱动的结论那样，2014年世界经济将凭借“双速引擎”一路快行。

各大经济板块竞相扮演拉动经济动能的同时，世界经济增长所能获得宽松货币政策（QE）能量，并不会得到全面的稀释或根本性松动。虽然美联储从2014年1月开始逐渐缩减购债规模，并有可能到年底彻底结束购债计划，但美联储强化了保持低利率的前瞻性指引，强调超低利率将延续相当长时间，其对国内经济增长会形成进一步呵护与支撑。重要的是，欧盟、英国、日本等拥有国际货币发行权的经济体不仅不会退出QE，而且有可能因势继续加码，发达经济体因为货币政策局部适度收紧所产生的冲击非常有限。

无疑，美联储缩减或退出QE对新兴市场形成的负面影响不言而喻。资料显示，在过去5年里，美联储的宽松措施总计向金融市场注入了2.75万亿美元，而且至少有近2万亿美元流向新兴市场国家，QE的退出就意味着资本将加速回流美国，新兴市场国家会承受“抽血”之苦，甚至不排除金融市场动荡。但必须看到，如今新兴经济公共和私人部门的资产负债表比10年前要稳健得多，而且金融市场的审慎监管机制也有所改进，同时“金砖国家”已经联手创立了规模为500亿美元的开发银行和1000亿美元的应急基金，其协同抗御金融风险的能力大大提升。从这个意义上而言，QE的渐次退出不会打乱新兴市场经济增长的脚步。

最后值得关注的是，作为拉动全球经济增长的重要“马车”——国际贸易在2014年将安装更为强大的“发动机”。一方面，启动多哈回合“早期收获”谈判已达成“巴厘一揽子协定”，同时，WTO内《服务贸易协议》与《信息技术协议》的谈判也将在小范围内展开。据经合组织研究报告，WTO的“早期收获”中，贸易便利化协议将帮助发展中国家的出口增长10%，发达国家出口增长5%。彼得森国际经济研究所报告推算，一旦达成上述协议，将每年给全球增加近万亿美元贸易额，并将提供2100万个职位，这对全球经济的持续发展来说是巨大的利好。基于此，IMF预测，2014年国际贸易将增长4.9%，相比2013年产生两个百分点的高位。