欧元区复苏前景谨慎乐观（2）

欧洲金融市场“泡沫”积聚

受超预期经济数据提振，１４日欧元对美元汇率一度升破１．３７，德国股市ＤＡＸ指数大幅上扬０．６８％至９６６２．４０点，巴黎股市ＣＡＣ４０股指当天创下２００８年９月８日以来新高。

事实上，对２０１４年欧美经济的乐观预期，美联储决定缩减量化宽松，再加上新兴市场增速放缓，全球资本从新兴市场回流发达经济体的势头已持续数月，欧洲金融市场不断升温。据美国杰弗里斯投资研究公司统计，１月份以来全球投资者将１５５亿美元注入欧洲股票基金，并且欧洲股票基金已连续３２周获得资金流入，期间投资者购入欧洲股票价值约８１８亿美元。

分析认为，纵然最新数据显示欧元区经济增长好于预期，但实际增速与欧洲金融市场的资产价格并不匹配。欧洲金融市场的“不合理繁荣”意味着资产泡沫正在积聚。

法国巴黎银行旗下证券部门Ｅｘａｎｅ的Ｗｉｌｌｅｍ　Ｎａｂａｒｒｏ在接受美国ＣＮＢＣ电视台采访时说，在欧洲股市，西班牙一些银行的股票价格和瑞士的银行相当，比法国银行和一些北欧银行还高，而瑞士、法国和北欧国家的宏观风险明显低于西班牙。

与此同时，欧洲央行承诺维持宽松货币政策也增加了欧洲金融市场的吸引力，推升欧元区资产价格。欧洲央行行长德拉吉多次表示，欧洲央行的宽松货币政策使金融市场获益，但欧元区非金融机构借贷活动仍然疲弱。