俄罗斯的2015：寻求危机破局

2015年对于内外交困的俄罗斯来说，无疑将是寻求危机破局和战略突围的一年，在全力抵御西方制裁、油价下跌和卢布危机冲击的同时，俄罗斯将与新兴市场国家的深化合作摆在更重要位置。

由于制裁效应逐步显现、国际油价远低于俄制定联邦预算估值，且卢布危机警报仍未解除，俄罗斯经济在2015年难言乐观。据俄央行预测，若国际油价维持在每桶60美元，2015年俄罗斯经济将萎缩4.5%至4.7%。

同时，本币贬值的影响预计将持续发酵，大幅加息等救市措施的后遗症也将逐渐显现，俄投资环境将进一步恶化，拖累经济复苏。

然而，俄罗斯经济基本面及外汇储备水平今非昔比，在外汇储备、经常项目差额等各方面都明显优于1998年金融危机爆发之前，况且当前俄国内政治稳定，总统普京的支持率也空前高涨，这也为普京政府大胆拯救经济创造了条件。

综合来看，尽管俄罗斯经济将陷入衰退，但不至于崩溃，也不会出现债务违约。目前，俄罗斯政府已对中期经济发展战略做出调整，其中包括修改联邦预算、出台进口替代战略、扶持非原料出口、实行海外资本大赦等。

值得注意的是，根据前不久通过的俄联邦2015至2017年预算案，俄罗斯将大幅增加国防支出，而相应削减社会支出。由此可见，在确保基本生活无虞的前提下，俄罗斯人已准备好勒紧裤腰带，跟西方阵营抗争到底。

从战略层面看，乌克兰危机使俄罗斯对外政策陷入难以消解的困境。一方面，独联体国家因克里米亚事件对俄如芒在背，欧亚一体化进程遭受挑战;另一方面，西方对俄进行经济制裁和外交孤立，令俄陷入双重危机。

在此背景下，俄罗斯开始积极在国际舞台上寻找新的合作伙伴，一边加强对亚太地区的重视程度;一边也在拓展与南美、非洲、中东等其他非西方阵营的合作。

正如普京在2014年度国情咨文中所述，俄罗斯短期内不会主动调整与西方的对抗关系，而将加速战略扩围来应对西方孤立，大力发展与亚太、非洲、南美等其他地区的关系。他表示，俄罗斯将恢复和发展与南美的关系，继续和非洲及中东地区合作;亚太地区这几十年发展迅猛，俄罗斯是太平洋大国，应全面挖掘这一巨大潜力。

近期，俄罗斯先后接待了朝鲜最高领导人金正恩特使崔龙海和越共总书记阮富仲。此前，普京还于12月10日访问印度，拓展两国在天然气、核能等领域的合作。俄方还宣布放弃“南溪”天然气管道项目，转而加强与土耳其的能源合作。此外，俄还将帮助伊朗布什尔核电站新建两座核电机组。

与此同时，俄罗斯也在加强与巴西、古巴、阿根廷等南美国家，以及与南非等非洲国家的合作关系。2015年1月1日起，俄罗斯将接任金砖国家合作机制轮值主席国，这在一定程度上有利于金砖国家机制的强化。

2014年，中俄务实合作全面提速，在能源、金融、高科技等领域达成了一系列大项目，中俄互信大大提升。2015年将是一系列务实合作项目的落实年，这为中俄合作继续保持高水平提供了充足动力。

总之，在普京的战略版图上，亚太、非洲、南美的地位愈发重要。但是，这并不意味着俄罗斯长期以来的“双头鹰”战略不再有效，待美欧对俄战略挤压状况有所缓解之后，守住以欧洲为重心的西方市场仍是俄罗斯的战略需要。(新华网  文/刘怡然)

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卢布危机的“底”在哪

俄罗斯财长西卢阿诺夫宣布卢布危机结束仅仅4天，2014年12月29日卢布再度暴跌8.15%，创造了12月16日以来的最大跌幅。两周以来卢布回升的成果也部分回吐。事实证明，货币危机并未远离俄罗斯。

此轮卢布下跌，是经济表现不佳和国际油价继续下探共同“绞杀”的结果。根据俄罗斯公布的经济数据，11月俄罗斯GDP同比下降0.5%。与此同时，国际原油价格29日也出现暴跌。WTI最低跌至52.9美元，跌幅达4%，布油下探至57.37美元，降至2009年来的最低水平。

如果仅是国际油价下跌，或许不至导致卢布剧烈震荡。两周以来俄罗斯央行和财政部稳定市场的一系列举措，应可对冲国际油价的波动。真正的“杀伤力”来自俄新公布的经济数据。它为这场卢布危机提供了新的解读角度：卢布危机完全有可能传导为实体经济危机，且传导速度极快。

卢布危机的“底”究竟在哪里?若仅仅依靠俄央行和财政部兜售美元托底卢布，虽能让卢布短线回升，却仍无法阻止卢布在未来进一步贬值。尽管俄罗斯拥有近4000亿美元外汇储备，但市场分析人士指出，按照俄罗斯黄金和外储下降的幅度，也只能支撑25周。特别是，无限兜底还会导致通胀发生。因此，要回到卢布危机源头找答案。

卢布危机的主要推手是国际油价持续下跌、美元走强和美欧对俄制裁，由此也构成了卢布危机的“市场底”和“政策底”。从市场面看，国际油价企稳是卢布企稳的一个重要前提。但基于国际原油市场的权力格局正在动摇，OPEC、美国页岩气生产商、非洲石油出口国之间未能达成妥协，因此国际油价无法通过传统的减产保价方式企稳。除非国际油价下跌到各出口国均不能承受的程度，比如达到30美元，或石油需求出现显著增长，否则卢布就总是会遭受考验。

从政策面来看，减轻或取消美欧对俄罗斯的经济制裁，并加快调整俄罗斯过分依赖能源出口的经济结构，是让卢布稳定的另一个突破口。乌克兰危机后美欧已对俄罗斯实施了五轮制裁，不过，制裁也导致欧洲主要经济体经济下滑。德国经济增长停滞就是一例。因此，俄罗斯具有一定的外交斡旋空间。而俄罗斯较为完整的工业体系也为结构调整提供了可能。

不过，无论从市场面还是政策面，缓解卢布压力都需要时间。因此，一段时期内卢布反复震荡的趋势难告结束。

值得注意的是，卢布危机具有一定的传染性，某种程度上它是去年在印度和印尼爆发的“双I危机”的延续，其中折射着美元走强对新兴经济体的冲击。就此而言，中国既需要抓住石油、黄金等走低带来的机会，也需要紧盯在汇率市场暗藏的危险。