双引擎促国企重组概念站“风口”（2）

从地方上来看，继上海、安徽、四川、广州等地一系列的资产运作后，杭州市国资委主任屠辛庚近日表示，对国有企业分类改革和分类监管是此次国企改革的核心和关键，杭州市将按照资产属性和业务类型，将国有企业分为竞争类、功能类和公共服务类三类，5月底前将完成企业分类工作。待国有企业功能定位明确后，再根据其不同资源配置效率，推动国有资本向关键领域和优势产业集聚。

“未来国企将有并有拆，同业的将更多进行合并，非同业的拆的多一些，目标就是实现整体上市。”李曙光表示，一些大型国企整体上市面临最大的问题就是同业竞争和关联交易，因此，下一步比较急的事就是通过业务分拆使央企更为专业。

为资本市场注入活力

“今年央企并购重组会迎来一个新的特点，即面向国际化，面向资本市场，更加市场化。”李曙光表示，在混合所有制和分类改革两翼的驱动下，并购重组将更为活跃，从而促使大型国企能够成为真正的市场竞争主体。

中投顾问宏观经济研究员白朋鸣表示，央企重组将给资本市场带来活力与投资机会，对于装备制造业、核电、通信等战略性行业，可以关注行业龙头企业，关注低估值蓝筹股，改革红利将惠及这些上市公司；对于分类改革和混改的相关企业，可关注一些涉及改制上市、引入战略投资者、经营者和员工持股等消息的上市公司。

方正证券认为，随着国资国企改革的进一步推进，通过资本市场改革是最理想途径之一，从央企到地方国企改革，资产证券化是市场主题投资的最大红利。集团核心资产注入、整体上市、跨集团借壳等是国企利用资本市场进行改革的主要形式，根据目前上市公司资产和集团资产对比来看，军工、科研院所存在大量优质资产。此外，地方国企改革目前大量推进整体上市和跨集团资产整合，后续存在跨集团资产注入等投资机会。从混改分类改革预期来看，预计商业一类公司以地方国企投资机会为主，央企中的医药、食品等领域将受益激励机制变革，商业二类公司在投资机会方面或有超预期方面，关注军工、基建、核电、信息技术、科研院所改制、基础建设等领域。