中国经济接近底部 增长还需六大动能（2）

中国经济体制改革研究会副会长樊纲：

“去产能”可以企业兼并重组为主要方式

目前我国许多制造业面临着严重的产能过剩，化解产能过剩将成为未来2-3年甚至更长时间经济工作的重点。但是简单的关闭过剩产能又会导致地方政府面临财政收入减少、债务违约事件增多、大规模失业等问题，从而影响社会稳定。

我国产能过剩行业普遍存在产业集中度较低、企业规模偏小、竞争混乱等问题，这与美国早年的产业发展状况极为相似。市场集中度低与产能过剩一样都是需要解决的问题。根据美国早期产业发展经验，提高产业集中度，可以使企业的市场行为更加理性，市场分工更加明确，在与供应链上下游企业以及金融机构的博弈中更具主动性，具有更大的议价空间和议价能力。为此建议：

第一，去产能以企业兼并重组为主要方式，实行以“行业龙头企业和金融机构共同主导产业整合”的基本运作模式，提高产业集中度。

这里所说的行业龙头大企业，可以是国有企业，也可以是民营企业；金融机构则可包括原来就与该产业的企业有业务往来的银行与信托机构，也可以包括专业于兼并重组的股权投资基金；金融机构与企业也可以“债转股”，在一定时期内作为股东参与企业的活动，以后再择机退出。通过行业龙头和金融机构共同主导产业内企业的兼并重组，提高产业集中度，推动产能过剩产业“供给侧改革”，同时防范系统性金融风险。

第二，在部分产业中以国有企业为抓手，加快推进产业整合重组，同时促进混合所有制改革。

目前，产能过剩较为严重的钢铁、煤炭、水泥、石化、有色金属等行业多为国有企业较为密集的行业。国有企业治理结构不完善，加之地方政府扭曲的政绩观、财政预算的软约束、模糊的土地产权，导致国有企业在过度投资和产能过剩中也扮演了重要的角色。但与此同时，国有企业的目的和使命之一就是弥补市场失灵，提高资源配置效率，成为国家宏观调控的重要抓手。因此，在一些国有企业比重较大的产业中，依托国有上市公司开展产业整合，将零散的国有资本和其他社会资本集中到上市公司和优势企业，推动更多的国有企业改革成为混合所有制的公众公司，提高国有资本证券化水平，既可以推动国有企业法人治理结构的完善，又可以解决“僵尸企业”的问题，还可以防止地方政府通过干预国有企业而引发产能过剩。

第三，完善资本市场功能，扫清产业资本运作障碍。

资本市场对企业发展意义重大，股票市场在企业并购中发挥了显著的作用。我国资本市场尚不完善，严重阻碍了实体经济的发展。在当前实体经济下行、迫切需要产业重组的背景下，完善资本市场功能尤为迫切。中国证监会对企业并购重组的监管非常严格，手续非常复杂，审批时间非常长，导致企业并购重组比上市还难。证券监管部门需要进一步减政放权，减少审批事项，将工作重心转移到完善相关法律制度、加强事中事后监管、做好服务上来。

第四，社保政策托底，为“去产能”创造必要的社会条件。

用企业重组的方式去产能，企业破产较少，产生的失业也较少，但仍然不可避免会出现一些职工下岗。企业破产是市场经济的正常现象，是优胜劣汰的必然结果，政府需要做的是最大限度地缓解因此所造成的社会矛盾。首先，国家可以通过完善相关法律，保护破产企业职工的合法权益；其次，可以由中央政府和地方政府共同出资成立破产企业职工补偿引导基金，引入社会资本实现商业化运作，国家为这些基金的运作提供优惠条件。最后，畅通政府、行业协会、企业、职工的沟通渠道，建立微观主体的“多边谈判”机制，通过谈判解决破产补偿问题。