埃内斯托•塞迪略：全球挑战、失衡与全民责任（4）

目前，已经有可能导致最坏情形的证据出现。

不幸的是，中国正处于暴风眼的位置。中国固执地坚持软弱的人民币货币政策以支持其出口导向增长模型，却以其他经济体的扩展为代价。这种行为正遭他国的诟病。人民币近期的升值已经些许平息了其货币操控和贸易制裁的威胁。 由于某种原因，中国正致力于结构性因素的改正作为阻止巨大的宏观不平衡重现的必要条件。主要是赤字国家过低的存款率，尤其是美国的低存款率。

然而，最近几个月，突然出现了一些针对传说中的始作俑者的相当激烈的思想，而中国成为多数提议中的主要主题。美国国会对中国实行的歧视性进口关税，阻止中国购买美国国债的资本市场限制措施，补偿性货币干涉以扰乱中国自己对外汇市场的干涉，要求中国接受双重汇率，甚至于公然建议对中国进行贸易战，这些都是由明智的人所提出的建议。我们且不论这些建议多数是由认真的人所提出的，其中一些建议可以被视为不实际的、会适得其反，甚至于是愚蠢的。

但是极端思想的激烈性不能被忽视。总而言之，这像是货币和贸易战的战鼓。它可能仅仅是小摩擦，但是分歧也很可能演变成真正的流血战争。 从每个国家的角度看，这可能都是一场值得的战争。但这并不是因为各国有更好的选择。正如在古典困境中，问题在于增长的大量过剩和赤字的经济体是重商主义困境中的俘虏。只要他们处于这种困境中，各国的单边行动都有可能伤害其竞争对手，而且使其自身自食其果。

然而，全球分歧是真正存在并且危险的，除非现在的情况彻底改变，否则情势只能恶化。一些金融机构的行动，或者至少是其言论，从日本压制日元到美联储的公告，该公告将通过巴西资本流入的税款和发达国家和新兴国家所采取的其他一系列步骤来重新进行数量调整和流通，这些都清晰地带有强烈的单方行动的印记。 我们必须立即缓和围绕全球不平衡的指责和单方反应，因为这是愚蠢的。

解决措施在于使G20领导人真正履行他们的言论。他们必须在合理的原则下履行其诺言。所有的行为体在这个原则中都拥有并负责任地扮演其角色，且所有可获得的政策工具都应成为战略的一部分。争论中划分出的两极是无益的——这取决于中国，而非美国；这有关于人民币，而非美国缺乏节俭。我们应该立即抛弃这种争论。

G20所需要的是达成一项“广泛协定”，这份协定应该比他们在匹兹堡峰会上的协定更为具体，且更具综合性。 必不可少的是，他们必须开始赋予国际货币基金组织执行其监督责任的权力的改革。现在讨论该话题过于宽泛，但是请允许我强调，如果没有这样的改革，无论协定看起来是多么的完美和平衡，它都无法发挥作用。