我国经济增长率将继续平稳降低（2）

由于市场主导的制造业、房地产投资保持较高增长，市场力量和经济内生性增长能力有一定增强，因此经济增速回落总体比较平缓，符合稳增长、调结构、转方式的目标，但也显现出经济转型过程的复杂性和不稳定性，特别是经济增长的内生性动力和市场需求基础还不够稳固，成为宏观调控面对的突出问题之一。

3. 企业发展困难增大

2011年1～10月份规模以上工业企业实现利润增幅持续降低，从1～2月份的34.3%降低到25.2%。中小企业经营困难不断加大，很多企业在盈亏点附近艰难维持。要素资源价格持续提高，使企业的成本压力不断加大；国际金融危机后国内外市场需求结构出现重大变化，市场竞争日趋激烈，企业取得可持续的订单越来越不容易；产业结构调整加剧了企业新陈代谢、兼并重组活动，企业发展的不稳定性、不确定性增大；银根持续收紧加剧了企业特别是中小企业的融资困难；通货膨胀预期扩大了企业库存调整活动的幅度。凡此种种使企业发展困难明显增大，使投资者对实业领域发展心存畏惧。企业面对的种种发展困难，从微观角度表现了我国经济发展面临的困难和挑战。

4.货币政策取得明显成效

经过多种政策措施调控，货币供给量过大，增长过快问题得到有效抑制。2010年新增贷款由上年的9.6万亿元减少到7.95万亿元，广义货币供给量M2余额的同比增长率由2009年末的27%降低到19.7%，2011年11月末进一步降低到12.7%。货币供给增速进入持续下行轨道。通货膨胀风险明显降低。

5.房价趋稳，房地产市场泡沫化趋势得到有效控制

通过提高按揭贷款申请标准、限制购买等措施，有效控制了买房需求主要是投机性等不合理买房需求的强劲扩张势头。2009年商品住宅销售面积同比增长43.9%，2011年1～11月份降低到8.5%,11月份为负增长1.7%。70个大中城市房屋销售价格涨势趋稳，房价下降的城市不断增加。2011年11月末，70个大中城市中价格与上月相比下降的城市有35个，持平的城市有20个。总体看房价涨幅趋稳，房地产市场泡沫化趋势得到有效控制。

综合以上分析，2011年我国经济在转型过程中继续向好的方面发展，流动性过剩、物价上涨、房地产泡沫化问题得到有效控制，经济增速平缓下调，结构调整和发展方式转变力度加大。全年经济增长率预计略高于9%，CPI上涨5%左右。

2012年经济形势展望

2012年是构筑新一轮经济增长基础的关键之年。2011年宏观调控成效预计将继续显现，房价、食品价格和物价总水平同比涨幅预计将明显降低；出口、投资增幅预计也会下降，经济增长率预计将继续平稳降低，受世界经济和国内房地产市场调整等不确定因素影响，也存在发生较大波动的可能。稳定经济增长水平、稳定物价涨幅成为宏观经济调控的主要目标。这也将为加快经济结构调整、加快转变经济发展方式、深化经济体制改革创造有利环境，促进经济增长新基础的构建和完善。

（一）价格同比涨幅预计将持续下降

在经济增长转型和政策调整背景下，稳定物价的因素不断增加，物价涨幅总体趋降。

第一，随着货币政策调控效果的不断显现，导致价格上涨的货币因素逐步稳定。2011年11月末，广义货币(M2)余额82.55万亿元,同比增长12.7%，比上月末低0.2个百分点；狭义货币(M1)余额28.14万亿元,同比增长7.8%，比上月末低0.6个百分点；11月末人民币贷款余额54.06万亿元，同比增长15.6%，分别比上月末和上年同期低0.2和4.2个百分点。货币供给和贷款增速呈现持续下降态势。针对企业特别是中小企业融资困难，近期货币政策开始加强预调微调，对中小企业等针对性支持措施力度加大，但货币政策的方向没有改变，预计2011年内货币政策力度不会明显放松。2012年要继续实行稳健货币政策，贷款增量及货币供给量增速不会较2011年明显改变。综合看，货币供给将呈现平稳适度增长状态，这些将对稳定价格涨幅形成基础性支持。

第二，买房需求趋稳。2011年采取的限购等措施，在抑制投机、投资性购房需求方面取得明显成效。北京、上海、广州、深圳等一线大城市房价已经出现松动，买房者预期开始改变。这一局面预计2012年将进一步发展，受政策控制和预期改变影响，预计2012年买房需求总体平稳；受预期改变的影响，部分一线大城市买房需求可能出现较强烈收缩。这对房价稳定以至下调将是决定性因素。

第三，从供给方面看，总体是不断增强的。2011年农业生产又获丰收，粮食连续8年稳产增产，生猪存栏数量明显增加，棉花增产，农产品供给基础进一步改善；商品住宅上市数量持续增加，保障房建设步伐加快，住房供给明显增加，存量房规模不断扩大；服装、家电、汽车、电子信息产品等工业消费品供给充足；重要生产资料供给水平较高，钢铁、建材、生产设备供给充足，能源紧张状况有所缓解。综合看，供给面不断改善，对物价稳定提供了重要支持。

第四，从成本方面看，随着要素资源价格持续上涨，企业转型升级步伐加快，资金、技术对经济增长的贡献度提高，技术进步和劳动生产率提高在很多行业对冲了成本提高的影响，支持了价格稳定。

第五，从输入性通胀压力看，美国提高债务上限方案通过后，美元会进一步扩发，但制约美国政府开支增长的因素也增强了（政府支出规模受到更多限制，通货膨胀压力对美联储货币政策约束增强），总体上美元快速扩张的势头趋稳，由此导致的国际大宗商品价格上涨预计也将趋稳。

综合看，支持物价稳定的因素正在持续增加，在这些因素支持下，预计2012年物价涨幅总体趋降。CPI涨幅在3%左右。

（二）经济增长速度继续下降

在2011年经济平稳回落基础上，预计2012年经济增速将继续回落，主要由于市场需求增速继续降低。