郑新立：中国金融体制改革要下好六步棋（3）

我觉得这四项改革应当有步骤地推进，特别是前三项改革，现在开弓没有回头箭。前几天我们央行已经宣布放开银行贷款利率的下限，下一步改革可能就是放开存款利率的上限，真正实现利率的市场化。这项改革是大势所趋，不可逆转的，但是我希望把第一、第二、第三步棋抓紧下好，这三项改革抓紧出台，要不然会出问题。

第五步棋是什么呢？就是要建立多层次的资本市场，现在我们企业股权融资比较困难，光靠借贷，靠债务，这样的融资的成本都比较高，要发展股权融资，要完善我们的资本市场，加强监管，上市企业一定要财务透明，刚才保罗讲，美国的银监会主要是管企业财务透不透明，是不是做假帐，我们要保证我们的上市企业不做假帐，要透明，要发展机构投资者，有现在的以散户为主，转变为以机构投资者为主，由盲目投资变为理性投资。

这样我们就可以把我们中国的股票市场做好，充分发挥它在股本融资方面的作用，发挥它的三大功能：一个是发现企业的价格，第二是优选企业来帮助它筹集资金，第三是财富分配的功能，使我们的股票市场真正能够在健康的轨道上不断地发展，为企业提供融资服务。另外我们股票上市也要由审批制改为备案制，由市场来决定哪些企业应该上，哪些企业不应该上，这些事情不要由政府来批了。另外还要发展债券市场，发展多层次的资本市场来扩大直接融资的比重，我想这个应当成为我们金融体制改革的第五步棋。

第六步棋，也是最后一步棋，要用好我们的外汇储备，推动人民币的国际化。现在我们外汇储备3万多亿美元，百分之六七十购买美国的国债，美国人也并不是很领情，我们这么多外汇为什么我自己用不出去？我搞直接投资多好，主要原因还是我们企业的海外的投资能力比较弱，我们要通过提高中国企业海外投资能力，把我们的外汇储备用好，变成到海外的直接投资。合理的外汇储备就是半年的进口所需就够了，有1万亿美元作为我们的外汇储备，我看就绰绰有余了，可以拿出2万多亿美元用于到海外搞直接投资。