波兰的养老金改革

当我20年前第一次来到华沙时，这是个灰蒙蒙让人望而却步的地方，单调的商店橱窗是从共产主义时代延续下来的。如今，它已经是一个繁荣昌盛的地方，拥有精致的餐厅，崭新且高大的办公楼和酒店，以及精心修复的古老建筑和古迹。华沙和波兰其他地方在过去二十年的变化真是了不起。

波兰坐落在欧洲的中心，位于俄罗斯和西欧之间，战略位置非常有利。波兰拥有3800万人口，消费市场庞大，劳动人口强大。2008年到2009年全球金融危机期间，波兰是唯一避免经济衰退的欧盟国家。我们认为，坐落在德国旁边是一个优势，德国是一个主要进口国，也是波兰最大的贸易伙伴，占波兰的出口和进口超过四分之一。波兰有受过良好教育的劳动力，现在已经成功和印度等国家在服务外包领域上竞争。此外，波兰已作好准备，将位于西欧的工厂搬迁到东欧时从中受益。

波兰经济最近表现不错；预测国内生产总值（GDP）2014年增长3%以上，将是欧洲增长最快的国家之一。然而，在过去的10年中，随着波兰的成熟，整体趋势是经济增长放缓。2006年增长率刚刚超过6%，2007年则达到近7%，但此后出现了放缓的趋势。波兰的经济增长基础广泛，由国内和外部需求推动。所以，虽然乌克兰与波兰相邻，我们认为，乌克兰俄罗斯危机对波兰的影响应该很小。

团结工会运动

在苏联共产党统治波兰的艰难时期，波兰公民重建了该国受到战争破坏的行业，但生活水平仍然很差。到了1980年，罢工和骚乱爆发。在格但斯克列宁造船厂，尽管受到政府的镇压，工人们形成了一个强大的非暴力“团结”运动。波兰经济比其他东欧国家更早开始摆脱共产主义，进行大刀阔斧的改革，也称为“休克疗法”，其中包括结束价格管制，开放边界和私有化国有企业。1989年柏林墙的倒塌预示着欧洲新的气象，1990年，团结工会运动的负责人瓦文萨通过自由和民主选举成为总统。苏联正式于1991年解体，到1997年，波兰国民大会通过了新宪法。波兰融入西欧的进度继续前进，2004年波兰加入欧盟。波兰加入欧盟对波兰人民的经济生活产生巨大的影响，更重要的是，它对波兰法律和政治生活产生重大影响，因为波兰必须符合欧盟制定的法律和社会要求。波兰有多得难以置信的公司出口产品到德国和其他欧洲国家；欧盟成员身份让波兰可以进入所有欧洲市场，同样的，欧盟国家也能进入波兰市场。

我们认为，消费性支出的大幅飙升对刺激波兰近几年经济非常重要，消费性支出占国内生产总值比超过匈牙利或捷克等国。许多后共产主义时代的改革，特别是国有企业私有化，推动了资本市场的蓬勃发展，对于我们这些对活跃股市感兴趣的股票投资者来说是很重要的。

我们认为，波兰国有企业私有化，是俄罗斯和东欧共产主义垮台后最具革命性的行动。在1989年，波兰政府控制了全国大部分地区的非农业资产，民营企业相当少。很自然，下一步是为私有化公司股份发展一个市场。1991年4月，华沙证券交易所开业。随后，在1991年年中，政府宣布了让人震惊的国企私有化计划，要求50%的国有资产在三年内私有化。让这一计划可行的法律直到1993年4月才颁布。之后的“大量私有化”计划基于股票的自由分配展开，年满18岁的波兰公民能以折扣价购买股票。不幸的是，大多数市民并不知道这些股票的价值，那些了解价值的则买了尽可能多的股票。这让许多人变得相当富有。