7月3日（证监会）
7月3号，证监会开始打击股市的谣传，开始对中国证券金融公司进行大量的增资扩股，推动基本养老金入市，允许养老基金净资产的30%可以进入到股市中开展股市和股票类基金的交易。
再接下来，推动年金入市，我们的企业年金和今年要组建的机关事业单位的职业年金的一部分资金也将进入到股市。在这个过程当中，继续坚QFII（合格的境外机构投资者）和RQFII（人民币合格境外投资者）的开放。用我的观点来讲，继续坚持这个开放，一方面向国际市场上表现出我们自信的态度；另一方面也表现出对我们国内市场上外资应有的信任；同时，如果一部分外资有问题的话，我们通过QFII和RQFII的开放，反倒可以在市场当中形成外资对外资的制约和外资对外资的竞争和扭转。
继续推动大陆与香港的基金产品互认，来有效有序地推动实体经济的发展。
再接下来就是正式宣布大幅度减少7月份的IPO的数量。国务院7月5号开完会以后，我们7月份的IPO的数量进入到叫暂缓实施，整个7月份基本上在整个安排当中就没有新的IPO的安排。
7月4号（证监会）
7月4号，证监会进一步推出相关的政策。
我们刚才所说的中国证券金融公司的增资扩股完成，从240亿元后来增加到1000亿元，21家证券公司以6月底的净资产为基数，按照15%出资形成一个1280亿元的资金，这笔资金要投资于蓝筹的ETF，也就说投资于我们大盘股所形成的ETF，并且要求在4500点以下，在7月3号余额的基础之上，证券公司的所有的自营股票盘不得减持。证券公司可以回购本公司的股票，大股东应加大增资持股的力度，这是对证券公司的要求。接下来要完善逆周期的调节机制，下一步要在保证金比率、担保证券的折算率和融资业务规模上进行相应约束，并且出台相应细则。
这里面就引发了一个问题，就是刚才所说的1280亿的这笔钱，由21家证券公司按照净资产的15%出资所形成的这笔钱，它的属性有好多人把它误解为就是证券市场的平准基金。那么，它并不是平准基金。平准基金主要是为了削减股票市场的波动，而提供的股票市场当中的交易性的平衡力量。一般来讲，它会在股票价值低的时候，购入股票；相应地在股票价值过高的时候，抛出股票，以降低股票市场的波动程度。但是，有好多国家是不设平准基金的。平准基金如果设置以后，就会导致股票市场的风险贴水，也就是对风险的定价水平被扭曲了。于是很多国家是通过股票市场上的一些期货的交易、ETF的交易，相应地来替代我们刚才所说的平准基金的安排。
但是，到目前来讲，因为中国股票市场的异动次数非常多，我们建立一个平准基金，对于维持中国股票市场的长期有序发展是非常有好处的。而且大家也可以看出来，等这一轮股市的异动过去以后，我们进入到机制的恢复期和建设期的时候，我们可能要对期货市场进行一定程度的调整，对融资融券进行一定程度的调整，对于我们指数基金也要进行一定的调整，而这些调整客观上都降低了股票市场的风险的分散能力。于是，有一支平准基金相应地承担起股票市场的风险分担能力就极为必要。所以，平准基金绝非是画蛇添足之举，而是适合中国市场的一个非常有效的举措。大盘蓝筹股的ETF基金肯定不是平准基金的构成，所以1200亿跟平准基金之间并没有必然的联系。
7月5日（证监会）
等到国务院7月5号开完会，28家上市公司的IPO暂缓，整个7月份基本上就没有新的IPO的安排。对股指期货合约，特别是中证500部分账户限制开仓。
7月8日（证监会、保监会、央行、国资委、财政部）
——证监会
证监会联合国务院的其他部门做出一系列非常密集的“救市”的举动。
首先，证监会允许中国证券金融公司公司采取股票质押的方式，向21家证券公司提供2600亿元的融资。
大家会问，为什么要向21家证券公司来提供融资？很简单的一个道理，证券公司在这个过程当中承担了两项义务。第一项义务，把相当于净资产15%的自有资金拿出来，组建了一个1280亿的ETF的干预资金。第二，在4500点以前，它的自营股票是只能买不能卖的，那么相应在这个条件下，如果你不给证券公司以足够的宽松的流动性的流入，就会导致证券公司自身股票的大幅度下降。为了化解证券公司的风险，相应的由中证金公司给予2600亿的融资，以支撑证券公司的正常交易和降低证券公司的资金成本变得非常关键。
京公网安备 11010102001556号
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