构建同科技创新相适应的科技金融体制

【摘要】当前，中美科技博弈进入长期相持阶段，国内传统投资驱动模式难以为继，培育新质生产力、实现高水平科技自立自强成为高质量发展的核心引擎。在此背景下，科技金融作为“五篇大文章”之首，成为连接科技创新与金融资本的关键纽带，其战略意义愈发凸显。本文回溯了1985年以来科技金融的演进轨迹，同时直面当前体系痛点，并提出了全方位解决方案，旨在通过全链条、多维度的金融支持，推动科技与金融深度融合，为科技强国建设筑牢金融底座。

一、战略定位与时代背景

2025年10月召开的党的二十届四中全会，审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，指明“十五五”时期要加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。规划全文提及“科技”46次，“创新”被提及61次，将“科技自立自强水平大幅提高”列为七大目标之一，明确要求“基础研究和原始创新能力显著增强，重点领域关键核心技术快速突破，并跑领跑领域明显增多”。规划建议强调要完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。这一目标定位体现了党中央对科技创新重要性的深刻认识，也为科技金融服务国家战略提供了清晰的方向指引。

（一）科技金融在“十五五”规划建议中的战略定位

在“十五五”规划建议中，科技金融被提升到前所未有的战略高度，成为金融强国建设的核心支柱。

首先，对比“十四五”规划，“十五五”规划建议在延续之前“十四五”规划对金融的定位的基础上：金融工作的重心从“深化金融供给侧改革”演变为“加快建设金融强国”。政策的底层逻辑是：全力发展新质生产力，以此突破经济增长天花板，科技金融是未来金融资源倾斜的核心方向。

其次，科技金融是2035年远景规划中“建成科技强国”目标的核心抓手。“十五五”规划建议明确提出要“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”，将科技金融列为“五篇大文章”之首。这种排序并非偶然，而是基于对当前经济发展阶段和金融服务需求的准确判断。从长期来看，要在“十五五”规划期间达成预期目标、实现2035年长期远景目标，跨越中等发达国家门槛，长期经济增长速度必须保持4.5%左右的增速。为了实现这一战略目标，“十五五”期间经济必须保持高质量可持续增长。而科技金融本质是通过金融资源全周期服务，解决科技创新的融资痛点，推动科技与金融深度融合，为科技强国建设提供持续动力。

最后，“投资于物和投资于人紧密结合”成为科技金融的核心理念。“十五五”规划建议明确提出“投资于物和投资于人紧密结合”，这背后，是中央推动投资逻辑根本性转变的战略部署。投资于人，本质上是投资于中国的未来，当“物的升级”与“人的进步”形成双向奔赴态势，中国经济将在高质量发展与共同富裕的轨道上稳步前行。

（二）金融强国建设的内在逻辑

科技金融纳入金融强国建设核心框架，成为金融支持实体经济的重要发力点，其内在逻辑在于金融与科技的深度融合。其中，高水平科技自立自强是金融强国的产业基石，科技金融旨在通过打通“科技－产业－金融”循环，为“强大的金融机构”与“强大的金融市场”建设提供实践场景。通过建立这种循环机制，不仅能够为科技创新提供充足的资金支持，更能够通过科技成果产业化，实现金融资本的增值，形成良性互动的发展格局。

首先，从金融服务实体经济的角度看，科技金融是推动我国经济由要素驱动向创新驱动转变的重要力量。发展科技金融能够有效推动金融资源向科技创新领域倾斜，以金融力量激发科技创新的最大效能，为加快实现高水平科技自立自强、推进中国式现代化提供有力支撑。这种转变不仅是经济发展方式的转变，更是金融功能的根本性升级。

其次，科技金融是实现科技与金融双向奔赴的重要纽带。科技金融通过实现科技与金融双向促进，是促进科技成果转化应用、联通科技创新，产业创新融合路径的重要纽带，是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，也是深化金融供给侧结构性改革的重要抓手。发展科技金融是中国式现代化的战略支撑之一，是金融强国建设的必由之路。

最后，从国际竞争的角度看，科技金融的发展水平直接关系到国家在全球科技竞争中的地位。在新一轮科技革命和产业变革中，掌握关键核心技术的国家将占据主导地位。而科技金融作为支持科技创新的关键力量，其发展水平将直接影响国家的科技竞争力和经济发展潜力。因此，将科技金融纳入金融强国建设核心框架，是提升国家综合竞争力的战略选择。

二、科技金融纳入金融强国建设核心框架的时代背景

（一）全球科技竞争格局的深刻调整：中美大国博弈

当前，全球科技竞争格局呈现出前所未有的复杂性和激烈性。地缘政治冲突对科技产业的影响日益凸显，科技创新成为大国博弈的主战场，中美科技竞争已成为全球关注的焦点。

梳理中美科技博弈脉络，其全面对抗始于2018年美国对华发起的贸易战，标志着两国科技关系进入全面对抗阶段。这一时期的标志性事件包括：

2018年4月美国制裁中兴通讯，禁止美国企业7年内向中兴出售敏感产品；2019年5月将华为及70家关联企业列入实体清单；2020年5月进一步升级制裁，禁止使用美国技术的厂商为华为生产芯片等；尤其是2022年8月通过《芯片与科学法案》，投资527亿美元重塑美国半导体产业，同时设置严格的“护栏条款”限制受资助企业在中国的投资，并且联合盟友构建技术封锁联盟，试图遏制中国在高科技领域的发展。该法案的推出标志着美国的遏制战略呈现系统性、精准性和长期性的特征，试图从根本上封锁限制中国在关键技术领域的发展。

该法案推出以来，全球主要经济体持续通过政策支持，布局颠覆性技术领域，加速人工智能、新能源、量子信息等领域的发展。尤其是在人工智能领域的战略角力阶段，中美两国的领先优势不断扩大。

进入2025年后，中美科技竞争呈现从“全面对抗”向“精准博弈”转变。美国继续升级对华科技限制，2025年1月实施新的对华高科技投资限制，涵盖半导体、量子信息技术和人工智能领域；5月全面升级对华AI芯片出口管制，首次将禁令延伸至全球范围。这些限制措施表明，科技竞争已成为大国博弈的核心战场，金融支持科技创新的重要性日益凸显。

与此同时，双方也在寻求管控分歧、避免全面脱钩的途径。2025年5月中美在日内瓦举行中美经贸高层会谈，双方达成多项积极共识。这表明双方都意识到完全脱钩的巨大成本，开始探索在竞争中寻求新的平衡点。同时这也意味着中美科技竞争格局呈现长期化趋势，进入战略相持阶段，谁能在科技创新方面率先取得突破，谁就能最终赢得优势。而科技创新的突破，科技金融无疑是至关重要的支撑点。