两会观察:国库收入预算误差为何这么大(2)

两会观察:国库收入预算误差为何这么大(2)

核心提示:看起来,余额、超收,还有接下来写到的理财,他们都是帮助了解中国国库的一些关键词。但事实上除了这些,连学者们都不愿意多谈国库,因为剥开国库并不是一件容易的事。

国库理财利弊

据公开数据显示,2003年以来,中国国库现金余额以年均37%的速度在增长。像每个普通人,存款多了,就想买个基金或者房屋做投资一样,政府存款多了也动了理财的心思,也称国库现金管理。

目前财政部正在进行的中央国库现金管理操作,是将中央国库余额存款由央行转入商业银行。据了解,央行为国库存款支付0.36%的利率,但国库资金通过对商业银行招投标操作,利息在6%左右。2011年财政部共进行了4400亿的国库现金管理,平均利率6%,最高达到6.8%。

不过,目前国库理财仅限于中央政府存款,地方国库存款并不允许存放于其他商业银行,也不允许其进行理财,但高额利息差使得各级地方政府并不心甘情愿。

相比中央国库理财,地方国库的种种“非法”理财数目更为客观。一位央行人士说,对地方政府设立的各种资金账户虽然进行了多次清理和撤销,但目前仍有大量资金存于商业银行。据他调查,一个省一级政府就有多达上百个账户。

一位商业银行内部人士告诉本报记者,一家银行到某个城市设立支行,都要找政府部门去揽存,这是一笔数目巨大且稳定的存款,也是一些地方政府招商引资开出的条件,商业银行对于财政收入有着巨大的诱惑。2010年11月江苏省原财政厅副厅长张美芳落马,其案由是将财政收入擅自存放商业银行,收取银行高额回扣。

即便是中央国库现金管理,也引发了其他方面的担忧。一位央行相关官员认为,国库现金管理如果操作不当,最直接的危害是加剧通货膨胀,增加流动性,冲击货币政策。

目前国库现金管理多为3到9个月期限,平均每个月进行一次操作。2011年4400亿存款利息收入或超过100亿。去年11月财政部曾在一个月内进行两次600亿的国库现金管理,一个月内有1200亿资金进入商业银行。

对此,接近财政部的人士称,财政部理财只是要体现财政国库现金的时间价值和使用价值,这部分增支收入全部打入中央国库,并不在某个部门名下。他认为,由于中央国库现金管理的规模相比存款余额并不算大,因此既可以缓解中小银行的资金需求,对货币政策的影响也不大。

该人士称,尤其近两年,随着国库单一账户的推进和预算外收入的管理,有越来越多的预算外资金流入到国库中,可以大大减少商业银行的流动性,其对货币政策的对冲作用在财政系统内本身就能消除。

但在央行官员看来,现金管理不是一个解决库存量过大的根本性办法,从根本上解决高库存,还是要从预算的编制和执行过程中入手。

责任编辑:黄一帆校对:总编室最后修改:
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