解密公务机市场全球“地图”：究竟是谁在买？（2）

融资主渠道

“航空产品机价格高，运行费用高，因此融资政策也是航空产业发展不可或缺的一个新政策。”一位商业银行人士称，航空业有一个特殊的“杠杆现象”：8000万元的资本金就可以注册一家航空公司，这意味着航空公司必须利用金融机构的杠杆效应来完成购机。

作为航空产品中的高端品，公务机更是以价格昂贵著称。

不考虑汇率变动和价格波动，湾流200、豪客等中程公务机的价格大概为1亿元人民币；湾流450、FALCON900、GLOBAL5000等远程公务机价格2亿元人民币以上；湾流550、FALCON7X、GLOBAL6000等远程公务机价格3亿元人民币以上；BBJ、ACJ等大型公务机价格约5亿元人民币；如果再加上某些特殊要求和特殊配置，及引进过程中的费用，价格在此基础上还会增加。

一般而言，除了少数身家奇高的极富有人群，大多数潜在的公务机拥有者还是会考虑融资：消费者只需预付一定比例，如30%到50%，剩余部分向金融机构融资。

“公务机买家一般不会全款付。”张博介绍。例如，客户从民生金融租赁融资，首付比例一般会在20%至30%，具体视企业实际情况而定。“控制风险的一个很有效的手段就是首付比例。如果客户还款能力很强，我们也是愿意降低首付比例。”

在多数经济体的融资体系中，银行贷款素来是融资的主渠道。但在公务机市场，消费者往往倾向于选择租赁的方式进行融资：其一，通过租赁形式可获取税收优惠；其二，租赁公司会提供各种附加服务。

“公务机如果是一次性入关，需要交纳的税率高达22.85%，税基就是纯粹的飞机购买价格。”朱嘉业表示，但消费者如果向租赁公司融资，以SPV的形式，不但能递延纳税而且按资金的时间价值计算，所有税款累积起来也比一次性交纳会少很多。

而在附加服务方面，以民生金融租赁为例，该公司不但提供购机资金，同时还从选择公务机制造商为起点，整个服务涵盖飞机的引进、执管、资产管理、处置等各个环节。

具体来看，公务机租赁包括整机租赁和分时租赁，整机租赁包含融资性租赁和经营性租赁。

融资性租赁一般由客户挑选飞机并支付首付款，租赁公司解决剩余资金缺口，一般融资比例可达50%以上。租期结束后，客户以极低的名义价格取得飞机的所有权。

而经营性租赁则由租赁公司购买飞机，客户向租赁公司租用飞机，租期结束后，客户退回飞机，或以市场价优先购买并取得飞机所有权。有些融资方案包括飞机、发动机和航材的一揽子金融方案。