【案例】结构性“钱荒” 金融业需“纠偏”

 【全球财经案例】

编者按：“钱荒”正在成为当下中国经济中最热门的关键词。发端于5月下旬，在银行间市场持续近一个月的“钱荒”，吸引了各方的密切关注。分析人士认为，“钱荒”表象之下暴露出的是当前我国银行体系资金空转问题，背后折射出的是让资金进入实体经济的政策意图。让我们共同关注本期经典案例。

【事件介绍】

“钱荒”来袭 银行迎来“抢钱大战”

业内称当前资金局面“空前惨烈”，专家称对普通人财产安全影响不大

本月以来金融业闹起了“钱荒”，虽然6月份的“钱荒”年年有，但今年尤其严重。6月20日，如果一家银行向另一家银行借钱，1天的利率，按年折算最高达30%，相当于1年期贷款基准利率的5倍，这已超过央行规定的正常贷款利率的最高限，越线就是高利贷。多位金融机构人士表示，当前资金紧缺的状况的确是有史以来最严重的。

“钱荒”来袭，许多银行全力投入“抢钱大战”，送大米、送油、送手机等手段层出不穷。

受“钱荒”影响的不仅仅是商业银行，包括基金、券商、信托在内的整个金融业均有波及，但对普通人的财产安全影响不大。同时受访的金融专家们普遍相信，此次“钱荒”可能还要持续一段时间，但最迟不超过7月中旬。

“钱荒”引来中行违约传闻

6月17日以来同业拆借市场日均成交高达800亿元以上，此次“钱荒”的“震中”也正是来自同业拆借市场。

进入6月份，同业拆借市场利率迅速攀升，其中隔夜拆借利率涨幅尤为迅猛。从4.5%起步，盘中先后攻破10%、20%、30%大关，不断刷新银行间市场成立以来历史纪录。在它的带领下，1个月以内的中短期资金价格全线飙升，7天期质押式回购加权平均利率6月20日涨至11 .6217%，也创下2007年银行间市场成立以来的新高。

同日，市场上曝出央行向工商银行注资500亿元，及中国银行由于流动性紧张发生资金违约等诸多传闻，银行间市场被迫延迟半小时收市，震动整个金融市场。由于本月早些时候曾发生过类似的交易违约和延迟收市，该传闻引发国内外投资者对中国银行业流动性的广泛关注。

虽然中国银行当晚即发布澄清公告称：“中国银行从未发生资金违约事件，6月20日按时完成全部对外支付，有关市场传闻不属实。”但6月21日又有传闻称，中行当天并未违约，但20日银行间市场的确延迟半小时收市，而中行只是在规定的下午4点半收市时间内未按时履约。

21日，随着中国银行澄清违约传闻，市场恐慌情绪略有缓解，资金利率价格全线回落，其中1天期回购利率骤降380个基点至7.9%，创下2007年10月以来最大跌幅。