欧洲经济衰退暂告结束但仍存两大隐忧

欧盟统计局８月１４日发布的数据显示，今年第二季度欧元区经济环比增长０．３％，高于市场预期，标志着始于２０１１年底的经济衰退暂告结束。尽管利好数据显示欧洲经济出现上行趋势，但这可能只是周期性复苏而非结构性增长。欧洲经济要想获得足够的增长动力，仍需克服信贷低迷和失业率高企两大难题。但随着关于欧元区解体的预测和区域系统性风险的明显下降，欧债危机形势最危急的时刻可能已经过去。

德法英“三大引擎”启动

由于德、法、英三大经济体发力，今年第二季度欧元区和欧盟国内生产总值（ＧＤＰ）均环比增长０．３％。同期，欧元区和欧盟ＧＤＰ分别出现０．７％与０．２％的同比萎缩。

欧盟主要经济体经济状况得到明显改善，对二季度欧洲经济整体复苏起到了至关重要的作用。其中，德国表现最为抢眼。二季度德国ＧＤＰ环比增长０．７％，增幅远高于一季度的零增长。另据欧盟统计局１３日发布的数据，６月份德国工业产出环比增长２．５％，为该国近两年来最高增幅；欧洲经济研究中心（ＺＥＷ）１３日公布的数据显示，德国经济景气指数上升５．７至４２．０，高于市场预期。

欧元区第二大经济体法国复苏出现积极迹象。二季度法国ＧＤＰ环比意外增长０．５％，大大高于市场预期，标志着其摆脱技术性衰退。由于法国工业投资、消费、购买力和招工的趋势都出现好转，法国经济和财政部长莫斯科维奇认为“法国正在走出衰退”。国际货币基金组织（ＩＭＦ）５日发布报告称，鉴于法国“经济指数近有好转”，“估计２０１３年下半年会逐步复苏”。

欧盟主要经济体英国的复苏基础日益巩固。由于其服务业、工业和建筑业增长强劲，二季度英国ＧＤＰ环比增长０．６％，为连续两个季度增长。另据英国国家统计局９日发布的数据，二季度英国货物出口额为７８４英镑，创单季出口额历史新高，表明其经济复苏势头企稳。

欧元区第三和第四大经济体意大利和西班牙的衰退出现放缓迹象。其中，意经济环比萎缩０．２％，好于一季度的萎缩０．６％；西环比萎缩０．１％，好于上一季度的萎缩０．５％。尽管两国经济仍面临诸多不确定性，市场对两国的信心正在持续恢复。今年以来两国１０年期国债收益率较去年明显回落，西长期国债风险溢价１３日更是回落至两年来最低水准。