上海：互联网金融，正能量还是“搅局者”

本报记者：李小佳

访谈嘉宾：孙立坚（复旦大学金融研究中心主任、教授）

与其讲“搅局”，不如讲激活，互联网金融带来的是金融创新，是以多元化的金融方式满足多元化的需求，最终带动我国金融业的整体进步和升级

互联网金融不能被神话，目前来看它可能是一只会下金蛋的金鸡，也可能是一场冒险。互联网商务有很多新特点，如交易数量多、规模小，这给金融监管增加了难度

解放评论：日前，国家工商总局网站显示，苏宁银行股份有限公司的企业名称通过预核。在金融改革众所期待的大背景下，这似乎有着与众不同的意义。

孙立坚：市场普遍认为，苏宁银行兼具民营银行和互联网金融的特征，其获准注册主要因此而引起各界关注。

从发展趋势来看，电子商务、大数据时代是不可逆的潮流，这也意味着因电子商务快速发展而产生的新金融需求需要得到满足，应运而生的互联网金融前景无限看好。但互联网金融不能被神话，目前来看它可能是一只会下金蛋的金鸡，也可能是一场冒险。这是因为，互联网商务与传统商务相比有很多新特点，如交易数量多、规模小，商家大多是小微企业甚至个人，这给金融监管增加了难度。如果互联网金融最终不能控制风险，杜绝欺诈、逃税、洗钱等不良现象，其前景再诱人，也只能是镜花水月。苏宁银行通过预核值得看好，它很可能成为第一个吃螃蟹的人，但这只是第一步，要想做好一定还需要持续闯关。

解放评论：其实，阿里巴巴、腾讯、百度等各路互联网资本都或多或少对试水金融行业跃跃欲试。此前，阿里巴巴董事局前主席马云曾说金融行业需要搅局者。而苏宁银行此番通过预核让金融行业中的“搅局”情绪再度兴起。对此该怎么看？

孙立坚：近些年，我国电子商务产业规模越来越大，用户越来越多、存款量越来越多，交易支付等都在线上完成，也让电商更了解客户的真实需求和真实状态。有人开始担心，若未来生意都做到互联网上，其所产生的信贷需求远超今天商业信贷领域的规模，传统银行是否会受到挤压？但我觉得，不能把“抢蛋糕”看作是搅局的完全含义。

“搅局”不是说苏宁或某互联网金融代表性企业要与“四大行”竞争。若苏宁主攻传统银行业务，而非服务电子商务领域本身的金融需求，看似稳妥，但实际上是“抱着金砖去讨饭”。一方面，它没有“四大行”这么多的网点，也无法像“四大行”那样进行薄利多销；另一方面，也是最重要的，是它放弃了新商务模式形成的新金融需求的广大市场。

“搅局”的含义应该包含：一是多元。金融业的发展趋势，是传统金融与专业化金融并存，换句话说，未来的金融领域会是多元化而非一家独大的。即使将来互联网金融蓬勃发展，它与传统银行也不应是谁吃了谁的关系，而是共同繁荣的关系。二是创新。苏宁银行通过预核，意味着有新的金融机构来满足今天市场上更多元化的金融需求，给我国探路互联网金融提供契机。这个过程中，也必然会带来传统银行的业务创新，现在“四大行”基本都有互联网金融研究部门，未来传统银行也很可能通过业务创新积极介入互联网金融。所以，与其讲“搅局”，不如讲激活，互联网金融带来的是金融创新，是以多元化的金融方式满足多元化的需求，最终带动我国金融业的整体进步和升级。

解放评论：苏宁银行无疑是金融改革和放宽市场准入的受益者。这种放开、这种互联网金融的出现，会给金融改革带来哪些“正能量”？

孙立坚：互联网金融也带来推动体制机制改革的契机。这体现在，它既对企业提出了更高的要求，也对政府监管模式提出新的要求，促使监管部门学会从事前监管，逐渐过渡到事中和事后监管。这进而会逐渐带来金融领域的变化，降低进入门槛，提升运营门槛。而这些转变其实就是政府在运用市场的“无形之手”，而非行政的方式来管经济、管金融、激发企业活力、推动企业创新。这正是经济改革和金融改革的题中应有之义。同时，它对上海国际金融中心建设也带来启示，这就是要加大开放、增加竞争。这样，传统金融业务也好，互联网金融也好，乃至其他更多新的业态都会自己进来，而不存在金融中心可能会不适应新金融业态的问题。

解放评论：为什么说不要神化互联网金融，对于能带来金融改革“正能量”的新兴事物为何如此强调风险？

孙立坚：互联网金融确实很有广阔的前景，但必须冷静面对，才有可能真正把握住这个新的产业机会。这就是强调风险的目的。

就监管者而言，对于互联网金融，一方面要看到互联网金融的新事物在崛起，不应忽视。因为它一旦成功，会对金融行业产生巨大的影响。另一方面要看到它也会面对诸多不确定。这要求必须考虑清楚，互联网金融究竟在我国未来金融改革和金融创新中占有怎样的地位，未来又应如何创新监管方式和改善风险管理等。

就企业而言，更要在看到前景诱人的同时，意识到真正成为该领域的领军型企业绝非易事。尤其是对非金融性企业来说，抢滩互联网金融不一定等于赚钱，还会面对巨大的风险：一是多元化风险。如苏宁擅长商销业务，并不了解银行或金融，而金融恰恰又是专业性非常强的领域。二是行业风险。如互联网商家可能有工商注册的限制，而金融是为实体经济服务的，如果它所服务的实体经济不放开，这个新的金融业务也不能长久等。

总之，对互联网金融应当予以重视，同时必须务实看待，只有真正想清楚风险在哪里、障碍在哪里、如何突破等，我们才可能迎来互联网金融的真正繁荣。